- 1、本文档共5页,可阅读全部内容。
- 2、有哪些信誉好的足球投注网站(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
查看更多
中国股动量策略和反转策略的实证分析-华东经济管理
2007 年 4 月 华 东 经 济 管 理 Apr. , 2007
East China Economic Management
第 21 卷第 4 期 Vol. 21 ,No. 4
●金融市场
中国股市动量策略和反转策略的实证分析
1 2 1
张 强 , 杨淑娥 , 戴耀华
( 1. 西安交通大学 管理学院 , 陕西 西安 710049 ; 2. 上海对外贸易学院 , 上海 201600)
[摘要] 文章分别以牛市和熊市对中国股市的动量策略和反转策略进行实证分析 , 结果发现不同市场态势下
的表现是不同的 , 且相应的超额收益不能用风险时变 CAPM 和三因素资产定价模型来解释。
[ 关键词] 动量策略 ; 反转策略 ; 风险补偿 ; 反应不足 ; 反应过度
[ 中图分类号] F406 7 [文献标识码] A [文章编号] 1007 —5097 (2007) 05 —0046 —05
Empirical Study on Momentum Strategy and Reversal Strategy
in Chinas Stock Market
1 2 1
ZHAN G Qiang , YAN G Shue , DAI Yaohua
( 1. School of M anagement , Xi an Jiaotong U niversity , Xi an 710049 , China ;
)
2. S hanghai Institute of Forei gn T rade , S hanghai 201600 , China
Abstract : This paper studies the momentum and reversal strategies in Chinas stock market under “bull ”market and “bear ”market.
The results show that the abnormal returns are different according to market states. And the timevarying CAPM and threefactors
CAPM cant explain these abnormal returns.
Key words : momentum strategy ; reversal strategy ; risk compensation ; underreaction ; overreaction
一、引 言 异象。如 : Chan ( 1988) 发现 , 当用风险时变的
利用动量策略和反转策略能够
您可能关注的文档
最近下载
- SF_T 0123-2021 录像真实性鉴定技术规范.docx VIP
- 绿化工程合同园林绿化合同 - 绿化工程.docx VIP
- 标书密封条格式标书密封条格式精选.doc VIP
- 《土木工程施工》课程教学大纲.pdf
- 供热企业运检人员专业知识习题集.pdf VIP
- 广东省广州市荔湾区2023-2024学年七年级上学期期末数学试题(含解析).doc VIP
- 6900系列多路H256高清解码器说明书.pdf VIP
- 12972.1-2008 矿用橡套软电缆 第1部分 一般规定.pdf VIP
- 内蒙古自治区房屋修缮工程预算定额-附件3:房屋建筑加固定额.pdf VIP
- 2025甘肃定西市招聘专业化管理的村党组织书记103人笔试参考题库附答案解析.docx VIP
文档评论(0)