- 1、本文档共5页,可阅读全部内容。
- 2、有哪些信誉好的足球投注网站(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
查看更多
中国股动量策略和反转策略的实证分析-华东经济管理
2007 年 4 月 华 东 经 济 管 理 Apr. , 2007
East China Economic Management
第 21 卷第 4 期 Vol. 21 ,No. 4
●金融市场
中国股市动量策略和反转策略的实证分析
1 2 1
张 强 , 杨淑娥 , 戴耀华
( 1. 西安交通大学 管理学院 , 陕西 西安 710049 ; 2. 上海对外贸易学院 , 上海 201600)
[摘要] 文章分别以牛市和熊市对中国股市的动量策略和反转策略进行实证分析 , 结果发现不同市场态势下
的表现是不同的 , 且相应的超额收益不能用风险时变 CAPM 和三因素资产定价模型来解释。
[ 关键词] 动量策略 ; 反转策略 ; 风险补偿 ; 反应不足 ; 反应过度
[ 中图分类号] F406 7 [文献标识码] A [文章编号] 1007 —5097 (2007) 05 —0046 —05
Empirical Study on Momentum Strategy and Reversal Strategy
in Chinas Stock Market
1 2 1
ZHAN G Qiang , YAN G Shue , DAI Yaohua
( 1. School of M anagement , Xi an Jiaotong U niversity , Xi an 710049 , China ;
)
2. S hanghai Institute of Forei gn T rade , S hanghai 201600 , China
Abstract : This paper studies the momentum and reversal strategies in Chinas stock market under “bull ”market and “bear ”market.
The results show that the abnormal returns are different according to market states. And the timevarying CAPM and threefactors
CAPM cant explain these abnormal returns.
Key words : momentum strategy ; reversal strategy ; risk compensation ; underreaction ; overreaction
一、引 言 异象。如 : Chan ( 1988) 发现 , 当用风险时变的
利用动量策略和反转策略能够
您可能关注的文档
- 与墨是因为笔墨看似是关系到艺术内在精神的独特表达并在表现.PDF
- 与图书馆和档案馆相关的着作权例外和限制原则的声明-IFLAORG.PDF
- 不锈钢在熔融NaCl中的电化学-化学-稀释模型.PDF
- 与动物相同植物体内也存在干细胞.PPT
- 不规则图形组成的正负形.PPT
- 与风险管理评价相关的摘要资料StockholmConvention.DOC
- 专业设备订货合同2016版-温州人民医院.DOC
- 不爱红装爱武装西方时装馆军服式服装——杭州-民族服饰博物馆.PDF
- 与蝴蝶做朋友.PPT
- 专利申请审批表-材料科学与工程学院-四川理工学院.DOC
- 基于人工智能教育平台的移动应用开发,探讨跨平台兼容性影响因素及优化策略教学研究课题报告.docx
- 高中生物实验:城市热岛效应对城市生态系统服务功能的影响机制教学研究课题报告.docx
- 信息技术行业信息安全法律法规研究及政策建议教学研究课题报告.docx
- 人工智能视角下区域教育评价改革:利益相关者互动与政策支持研究教学研究课题报告.docx
- 6 《垃圾填埋场渗滤液处理与土地资源化利用研究》教学研究课题报告.docx
- 小学音乐与美术教师跨学科协作模式构建:人工智能技术助力教学创新教学研究课题报告.docx
- 《航空航天3D打印技术对航空器装配工艺的创新与效率提升》教学研究课题报告.docx
- 教育扶贫精准化策略研究:人工智能技术在区域教育中的应用与创新教学研究课题报告.docx
- 《区块链技术在电子政务电子档案管理中的数据完整性保障与优化》教学研究课题报告.docx
- 《中医护理情志疗法对癌症患者心理状态和生活质量提升的长期追踪研究》教学研究课题报告.docx
文档评论(0)