第四章金融资产(第一节给学生).ppt

第四章 金融资产;金融资产，实物资产的对称，是指现金、存款、应收账款、应收票据、贷款等货币债权、股票、公司债券等有价证券，以及由衍生金融工具交易所产生的净债权等 。 金融工具，是指形成一个企业的金融资产，并形成其他单位的金融负债或权益工具的合同。 金融工具分为所有权凭证和债权凭证。股票是所有权凭证，票据、债券、存款凭证均属债权凭证。但在习惯上，这些金融工具有时也称之为金融资产。 美国财务会计准则委员会(FASB)对衍生金融工具的定义是：“衍生金融工具是期货、远期合约、互换和期权合约以及类似性质的金融工具，如固定利率借款承诺等” 。;《企业会计准则第22 号——金融工具确认和计量》第三条关于衍生工具的规定： 衍生工具是指具有下列特征的金融工具或其他合同： （1）其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动，变量为非金融变量的，该变量与合同的任一方不存在特定关系； （2）不要求初始净投资，或与对市场情况变化有类似反应的其他类型合同相比，要求很少的初始净投资； （3）在未来某一日期结算。 衍生工具包括远期合同、期货合同、互换和期权，以及具有远期合同、期货合同、互换和期权中一种或一种以上特征的工具。 ;期货，就是规定未来一定时期交货的商品，但实际上是一种可以反复转让、反复买卖的标准化合同。 远期合约是根据买卖双方的特殊需求由买卖双方自行签订的合约。 远期合约和期货合约都是交易双方约定在未来某一特定时间、以某一特定价格、买卖某一特定数量和质量资产的交易形式。期货合约是期货交易所制定的标准化合约，对合约到期日及其买卖的资产的种类、数量、质量作出了统一规定。 ; 互换合约是一种为交易双方签订的在未来某一时期相互交换某种资产的合约。更为准确地说，互换合约是当事人之间签订的在未来某一期间内相互交换他们认为具有相等经济价值的现金流的合约。 期权交易是买卖权利的交易。期权合约规定了在某一特定时间、以某一特定价格买卖某一特定种类、???量、质量原生资产的权利。 ;期货例子 7月1日，大豆的现货价格为2040元/吨，某地加工商对该价格比较满意。为了避免将来现货价格可能上升，导致原材料成本提高，决定在大连商品交易所进行大豆期货交易。此时，大豆9月份期货合约的价格为2010元/吨。该加工商于是在期货市场上买入10手（100吨）9月份大豆合约。8月1日他在现货市场上以2080元/吨的价格买入大豆100吨，同时在期货市场上以2050元/吨 卖 出10手（100吨）9月份大豆合约，交易情况如下所示：  现货市场7月1日大豆价格是2040 元/吨 期货市场买入10手9月份大豆合约：价格是2010元/吨 8月份买入100吨大豆：价格是2080元/吨，期货市场卖出10手9月份大豆合约：价格是2050元/吨  套保结果：现货市场亏损 40元/吨 期货市场盈利40元/吨; 现在全国期货品种有11种: 上海：燃料油 铜 天胶 铝 郑州：小麦 棉花 白糖 大连：大豆 豆油 豆泊 玉米;期权例子 1月1日，标的物是铜期货，它的期权执行价格为1850美元/吨。A买入这个权利，付出5美元；B卖出这个权利，收入5美元。2月1日，铜期货价上涨至1905美元/吨，该期权的价格涨至55美元。A可采取两个策略： 行使权利－－A有权按1850美元/吨的价格从B手中买入铜期货；B在A提出这个行使期权的要求后，必须予以满足，即便B手中没有铜，也只能以1905美元/吨的市价在期货市场上买入而以1850美元/吨的执行价卖给A，而A可以1905美元/吨的市价在期货市场上抛出，获利50美元。B则损失50美元。 售出权利－－A可以55美元的价格售出该期权，A获利50美元（55-5）。 如果铜价下跌，即铜期货市价低于敲定价格1850美元/吨，A就会放弃这个权利，只损失5美元权利金，B则净赚5美元。;金融资产应当在初始确认时划分为下列四类： （一）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，包括交易性金融资产和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产； （二）持有至到期投资； （三）贷款和应收款项； （四）可供出售金融资产。 ;第一节 以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产;一、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产概述;1、交易性金融资产的确认;; 通常情况下，只有符合下列条件之一的金融资产，才可以在初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产： （1）该指定可以消除或明显减少由于该金融资产的计量基础不同所导致的相关利得或损失在确认或计量方面不一致