经济复苏企稳改革仍需深化.PDFVIP

研究报告 2016 年4 月股指期货月度报告 经济复苏企稳 改革仍需深化 瑞奇期货宏观经济研究部 研究员：章全泽远 邮箱：2782239990@ 要点： ●4 月行情回顾： 4 月中上旬，受国内宏观经济逐步企稳复苏，美联储暂缓加息，和债转股、 营改增、及国企改革进一步深化等利好消息影响，三大股指一路震荡走高。然 而之后因债券市场违约事件频发，通胀预期抬头，市场对流动性的担忧逐渐升 级，三大期指纷纷掉头下挫。尽管期指随后的走势没有出现大幅波动而是进入 震荡整理状态，但市场热情已然受到打击，观望情绪明显。 ●经济企稳复苏 稳增长政策初见成效 ●政治局会议： 保持股市健康发展，加强监管，维护投资者权益 ●5 月行情展望: 目前指数仍是存量资金博弈状态，成交量持续萎靡，大盘更是屡屡出现地 量。但这种交投清淡的震荡走势可能不会持续太久，虽然短期来看市场维持震 荡反复走势概率较大，但中长线看，反弹的逻辑基础例如汇率稳定、经济复苏、 国企改革、债转股、营改增等等并未发生根本性改变。后市仍有上行空间。 本报告观点及数据仅供参考，不作为投资依据。 瑞奇期货经纪公司股指期货2016 年5 月月报 一、2016 年4 月行情回顾 2016 年4 月国内主要股票指数表现一览 沪深300 指数 上证综指 深圳成指 中小板综指 创业板指数 2016 年3 月 3218.09 3003.92 10455.37 11151.63 2238.29 底收盘价 2016 年4 月 3156.75 2938.12 10141.54 10990.34 2138.74 底收盘价 涨跌幅 （%） -1.91 -2.18 -3 -1.45 -4.45 成交量（百万 2060.89 3786.96 2082.37 1861.8 305.6 手） 成交金额（亿 22576.4 42147.32 31517.9 33712.9 7539.7 元） 最高点 3296.52 3097.17 10810.41 11617 2330.06 最高点日期 4.13 4.13 4.15 4.15 4.13 最低点 3107.37 2905.05 9976.05 10732.44 2083.64 最低点日期 4.20 4.20 4.22 4.22 4.25 4 月中上旬，受国内宏观经济逐步企稳复苏，美联储暂缓加息，和债转股、 营改增、及国企改革进一步深化等利好消息影响，三大股指一路震荡走高并创 出2016 年以来的新高。然而之后因债券市场违约事件频发，通胀预期抬头，市 场对流动性的担忧逐渐升级，三大期指纷纷掉头下挫。尽管期指随后的走势没 有出现大幅波动而是进入震荡整理状态，但市场热情已然受到打击，观望情绪 明显。再加上近期商品期货市场火爆，大量资金从股市撤退涌入期货市场，两 市成交持续萎靡，连续多日呈现地量，如若没有强有力政策支撑，后市仍以震 荡整理为主。 图1：沪深300 指数4 月份日K 线图 本报告观点及数据仅供参考，不作为投资依据。 瑞奇期货经纪公司股指期货2016 年5 月月报 数据来源：wind 瑞奇期货 4 月IF 主力合约走势与现货较为一致，最终收报3128 点，较上月下跌 1.97%。IF 合约总成交量为42.7 万手，较上月减少24%