QDII基金2017年7月短评.PDF

 QDII 基金2017 年7 月短评 —— 港股领涨全球股票市场 主投港股QDII 整体表现居前 Morningstar 晨星（中国）研究中心 姚佳霖 本月，美国市场方面，6 月宏观经济数据陆续出炉，适逢二季度美股市场业绩披露，整体上均 好于市场预期，提振了市场对美股的信心 ；月中美联储7 月议息会议对货币政策的表态偏“鸽派” ，加 息预期走低，也对美股起到一定的推动。因此，美股在本月出现一定的反弹，标普500 指数在本月 录得1.29%的收益，美国高成长科技股为代表的纳斯达克100 指数则录得3.39%的较大涨幅。发达市 场方面，受欧央行 QE 支撑，欧洲市场经济持续发展，就业率不断改善，欧洲股票市场随之稳步上 行，德国DAX 指数在本月出现0.88%的上涨。日本方面，日经225 指数则小幅上涨0.38% 。港股方面， 本月恒生指数大幅上涨 5.79% ，其中大、中、小盘股指数分别录得 5.64% 、3.25%和-0.04%的收益率， 大盘向好、小盘走弱的结构性行情明显。台湾加权指数则录得0.3%的小幅收益。新兴市场方面，韩 国KOSPI200 指数在本月上涨2.4% ，中国中证全指则录得1.07%的涨幅。黄金方面，月初公布的6 月 非农数据超预期，美元走强，国际金价一度下行；但受7 月议息会议表态偏“鸽派” ，叠加美国低于预 期的通胀数据发布，国际金价出现低位反弹，最终在本月录得一定的上涨，伦敦金下午收盘价指数 录得1.28% 的月度收益。原油方面，7 月国际能源油供求存在一定波动，但整体处于供不应求、库存 去化的状态，国际油价在本月整体呈震荡上行走势。最后，市场“恐慌指数”—— 芝加哥交易所市场指 数（CBOE VIX）在本月出现8.91%的下跌，反映市场的波动性预期有所下降。 基金分类层面来看，本月受益于港股的强劲表现，主投港股的QDII 分类普遍表现居前，其中大 中华区股债混合型QDII 在本月继续以6.96%的月度收益领先，成为本月表现最好的QDII 分类。MRF 基金方面，亚洲不包括日本股票 – 货币对冲在本月则以5.16%的月度收益登顶。 图表1 ：7 月份QDII 基金月度和今年以来收益率对比 QDII/基金分类 7 月收益率 (%) 当月统计只数 今年以来收益率(%) 年初统计只数 大中华区股债混合 6.96 12 23.89 12 亚太区不包括日本股票 6.72 4 21.51 4 新兴市场股票 5.63 4 15.18 4 大中华区股票 4.99 19 16.42 17 全球新兴市场股债混合 4.90 2 21.31 2 商品 3.77 14 -5.29 9 环球股债混合 3.61 19 10.27 18 亚洲股债混合 3.52 2 22.19 2 环球股票 3.34 12 15.62 12 其它 2.82 7 9.03 7 行业股票 2.53 34 9.04 33 美国股票 2.08 19 11.51 17 环球债券 0.13