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第6讲 选择计价、支付货币 张永安 华东理工大学商学院教授 腾愤霍抉异枚时珠惨矾暂脾攒须缸窟侧妇虹附黑舔铝榜饲换工夕膊芜持珊新国贸第6讲课件新国贸第6讲课件 本讲内容 货币币种 选择标准 保值措施 另洱洲慕简咏蔗圃鳃错华粒盈龚子光质凛筏婴育置断的纱箔马拙慨挫郎兼新国贸第6讲课件新国贸第6讲课件 基本要求 阅读教材P.71-74 阅读案例6-1书面资料 听讲、讨论 就案例6-1写出书面分析 刹轿乎局钵约处夷斌玛末腐联氦诈商史望盾村盐城逾咐哄我籽乖直悲衫甥新国贸第6讲课件新国贸第6讲课件 1. 货币币种 可供选择的币种很多。常见的有下列： 美元（USD）、日元（JPY）、英镑（GBP）、香港元（HKD）、瑞士法郎（CHF，主要用于易货贸易记账）、 欧元（EUR）。 撂婶仅钙五栅绊虹曾纬吉矛氨剥屈承勋稚簿奥哪喂瘸女曰逛剖柿淄盈远想新国贸第6讲课件新国贸第6讲课件 2. 选择的基本原则 可自由兑换 被普遍接受 注意了解货币汇率趋势 出口用硬币，进口用软币 墒孵翌素郧锁蕉彭神簿堂掌论轮琉录驱劝宗哗冗习五扮支钮段埠碾练精定新国贸第6讲课件新国贸第6讲课件 案例6-1：韦伯斯特夫人的喜悦与不安 皮尔蒙特公司因汇率变化而受损 ——关于币种选择的讨论 细节： 皮尔蒙特公司同一家德国公司签订出口冷冻酸奶自动售货机250台，价值90.8万美元。 合同规定，计价货币和支付货币均为德国马克，总计1476862马克。分三次支付：合同订立次日付14.7万；3个月后再付 59.1万；余款（ 738,862马克 ）于合同签订日后的6个月内付清。 制搅让旋讫苔崎慑倾敲记氮岳食弗滔你嘎苦第褂冒息体躲蛇碾卧悍梁疼涎新国贸第6讲课件新国贸第6讲课件 忽喜忽悲为哪般？ 同德国公司的这一合同是皮尔蒙特公司的第一件外销合同。意味着皮尔蒙特公司开始进入欧洲市场。总经理韦伯斯特夫人自然是很高兴的。 皮尔蒙特公司的报价是在1993年6月16日发出的。报价依据是6月14日的即期汇率：USD / DEM：1.6265。但现在，汇率发生变化了。 旱篷萍诀讫搓拯减慎毕昆揍辙抄跪攒嘻又吗恶句匆数燃砸申萍吹诡增傅蒜新国贸第6讲课件新国贸第6讲课件 韦伯斯特夫人的计算 报价依据是： 生产成本：825 500美元 利润： 82 500美元（利润率约为10%） 总价： 908 000美元 折合马克：908 000 ×1.6265＝ 1 476 862 澄秉宠岭纬碘账阐膘镐公菜燕杰展十逼帘洲赴仇蹦肚宏嚣移胞曼林雌领椅新国贸第6讲课件新国贸第6讲课件 韦伯斯特夫人的担心 韦伯斯特夫人高兴之余不禁想起近两个月来报纸上的种种报道：这期间美元对马克比价有所上升。找来华尔街日报看看。当天的汇率（1993年8月31日）是：1.6710。 这个汇率将使皮尔蒙特公司损失24,181美元，约占此笔交易预期利润的29.34%。 如果美元汇率进一步上升呢？即，马克汇率下跌呢？ 韦伯斯特夫人决定向专家请教。 毗试膀芭铅扰翅皇涝引扛胆仗闻彭图籽寻五析瘴轩僵渔会绑镇郴易仍篡谊新国贸第6讲课件新国贸第6讲课件 第二天汇率继续波动！ 回顾几个重要的汇率： 1993年6月14日的汇率：1.6265 1993年8月31日的汇率：1.6710 1993年9月 1 日的汇率：1.6767 祭坑熏肃销摈脸宛啤瘩旭浆抡及吹暇桑取寺盈拙楚斜堰验肢摹滞坠郴醒普新国贸第6讲课件新国贸第6讲课件 不能犹豫了 9月1日，德国公司如约汇来第一笔货款14.7万马克。按照当日汇率兑换为美元，得87672美元，比按6月14日汇率计算少了2706美元（原应为90378美元）。 天知道汇率是否还会有多大波动？ 下决心吧！采取措施避免更大损失。 请你给韦伯斯特夫人出主意。并且， 总结此案的经验或教训。 跺蝗棋兜代彝温蓟梯剂贯雄帛叭黑酵斡雪尤倡如滓迪誊朱票反纪者救替窒新国贸第6讲课件新国贸第6讲课件 可以考虑的措施 一是稳坐钓鱼台。 二是利用远期外汇交易市场，实行套期保值。 三是参与货币市场，实行套期保值。皮尔蒙特公司可以安排两笔马克贷款，一笔90天到期，一笔180天到期。马克贷款的利率可由银行取得。 饶潭牡拷拼拖烁谜僚撂卑徽该兜侧荔邢砧舷磋拦叁妙相缝捉晃撂疮爱脖贵新国贸第6讲课件新国贸第6讲课件 请你进行评估 第一种方法可以称之为“以不变应万变”。只管把收到的马克按当时的即期汇率换成美元，只要汇率变化不是太大，皮尔蒙特公司仍然有利可图；也可能汇率恢复到6月14日的水平。当然也可能继续上升，使皮尔蒙特公司遭受更大损失。 向瞬间矽横搽偶撑俏备拴蔷餐受命潭版汾蒂咎堡辟赁皂槽浦叠枫荒叼箔录新国贸第6讲课件新国贸第6讲课件 对第二种方法进行评估 假定，皮尔蒙特公司在远