2 财务管理价值观念课件.ppt

2 财务管理的价值观念;2.1 资金流转和现金流量;2.1.2 资金流转 资金的常用定义 （1）广义：营运资金 （2）狭义：现金 ;2.1.3 现金流量 现金流量是指一个项目引起的企业一定时期的现 金支出和现金收入增加的数量。 1）现金流出量 一个项目（方案）的现金流出量是该项目（方案） 所引起的企业现金支出的增加额。 固定资产投资：固定资产购入、建造成本、运输成 本、安装成本等。 流动资产投资：对材料、在产品、产成品和现金等 流动资产的投资； 其他投资：与长期投资有关的职工培训费、谈判 费、注册费等。 ;例如：企业购置一条新生产线生产新产品甲，通常 会引起以下现金支出的增加： （1）购置、安装生产线的价款。 （2）垫支的流动资金。这部分资金一般在营业 终了或出售（报废）该生产线时才能收回。 （3）为制造和销售新产品甲所发生的各种付现 成本。 付现成本是指从财务会计的产品制造成本和期间 费用中扣除固定资产折旧后的差额。; 2）现金流入量： 一个项目（方案）的现金流入量是该项目（方案） 所引起的企业现金收入的增加额。 通常包括销售收入、费用节约、固定资产变价收入 收回垫支的流动资金等。 以上例，企业通常会引起以下现金收入的增加： （1）新生产线投产后各期的营业收入（销售收入） 或成本费用节约额。 （2）新生产线中途转让或报废时的固定资产变价 收入。 （3）新生产线期满报废或中途转让时，企业可以 相应减少流动资金而收回以前所垫支的流动资金。; 3）现金净流量 一定期间现金流入量与现金流出量的差额。 现金净流量＝现金流入量－现金流出量 ＝销售收入－付现成本 ＝销售收入－（产品制造成本＋期间费用－折旧） ＝利润＋折旧 现金净流量来自两部分：利润和折旧 若考虑企业所得税 现金净流量＝税后利润＋折旧 ＝税后收入－税后成本＋折旧×税率 ＝（销售收入－付现成本）（1－税率）＋折旧×税率;例题 一投资方案年销售收入2300万元，年销售成本200 万元，其中折旧80万元，所得税率为25％，求该方案 的年现金净流量。 年付现成本= 200－ 80=120 年现金净流量= （2300－120）（1－ 25％） ＋ 80× 25％ =1655万元 ;存在所得税的情况下，以“利润十折旧”估 计经营期净现金流量时，“利润”是指（ ）。 A.净利润 B.利润总额 C.营业利润 D.息税前利润;2.2.1 资金时间价值的概念 1）资金时间价值的定义 资金时间价值是指资金在周转使用中随着时间的推 移而发生的价值增值。也称为货币的时间价值。实质是 资金周转使用后的增值额; 2）资金时间价值的表现形式 资金时间价值的表现形式有两种：; 3）资金时间价值的确定 从绝对量上看，资金时间价值是使用货币的机 会成本； 从相对量上看，资金时间价值是指不考虑通货 膨胀和风险情况下的社会平均资金利润率。 ; 4）资金时间价值产生的条件 ;2.2.2 资金时间价值的计算; ;（1）单利利息的计算 I = P ×i × n （2）单利终值的计算 F = P + P ×i × n= P(1+ i × n) （3）单利现值的计算 P = F/(1+ i × n) ; （1）复利终值的计算;例题2-1 某公司现有资金10 000元，投资5年，年利率为8%，则5年后的终值为： F = P（1 + i ）n =10000 （1 + 8 % ）5 =14693.28 ; （2）复利现值的计算;例题2-2; （1）年金的内涵 年金是指在一定时期内每隔相同的时间发生相同数额的系列收付款项。如折旧、租金、利息、保险金等。; （2）普通年金（后付年金）终值的计算