2009年4月24日课件.ppt

2009年4月24日 香港证券及期货事务监察委员会主席 方正;大纲;I. 雷曼事件引致和加剧全球金融危机;雷曼兄弟倒闭触发全球金融市场信贷危机 投资者和交易对手担心出现以下情况纷纷撤走资金，并减少交易活动 可能损失投资在基金 (包括传统及对冲基金)的本金 被视为在体系内举足轻重的银行亦可能会倒闭 影响 银行信贷萎缩 金融机构倒闭 全球股市大泻 经济衰退;银行信贷萎缩;雷曼事件引致银行同业拆息上升;金融机构倒闭;全球股市大泻;牵涉25.9万亿美元的全球股巿“调整”;雷曼事件引致股市下跌;全球金融海啸影响香港市场;香港金融系统保持稳定;全球金融海啸冲击主要市场;金融风暴令全球经济陷入衰退;国内生产总值按年变幅(%);亚洲主要地区的出口增长急速下滑;亚洲主要地区的失业率逐步上升;美元成为资金避难所;汇率大幅波动;II. 国际采取抗御金融风暴的措施;欧美地区 –采取三个主流方针;欧美地区 –采取三个主流方针 (续);亚太地区;III. G20的监管导向;G20的监管导向;G20的四个工作小组;1. 刺激经济 G20肯定货币政策对支持经济的重要性 各国继续一切必要的行动稳定金融体系，恢复信心，使用财政手段迅速刺激国内需求，发展就业机会，修复金融系统以恢复贷款 保持有助于财政可持续性的政策框架 帮助新兴市场和发展中国家在目前紧缩的金融条件下获得资金，包括提供短期融资及项目支持 促进全球贸易和投资，并拒绝保护主义，以巩固繁荣 不得针对投资或商品及服务贸易设置新的障碍，不对出口施加新的限制，不得推行违背世贸组织规则的措施来刺激出口 建立一个包容性，绿色和可持续的复苏 各国转用清洁的节省资源和低碳排放量的新技术及基础设施 ;肯定国际货币基金组织 (IMF)在应对此次金融危机中的重要作用，欢迎IMF提供新的短期融资，并敦促IMF继续检讨其融资安排以保持灵活性 确保IMF、世界银行及其他多边开法银行有足够资源应付这次危 将从成员国融资得到的2,500亿美元投入到IMF以增加其资源 支持由各多边开发银行大幅增加至少1,000亿美元的贷款，包括向低收入国家提供贷款 ;3. 加强监管 重塑监管体系以使各国能够鉴定巨大的金融风险 加强复杂金融产品的必要披露 加强银行的资本水平 要求会计准则制定者与监管机构制定全球统一的财务准则，并改善金融产品的定价标准 要求金融机构检讨报酬奖励计划，避免鼓励过度追逐风险的行为 ;G20的主要建议 (续);4. 推动金融市场的正直廉洁 加强对投资者和消费者的保护 防止非法市场操纵和诈骗行为 加强监管机构之间的信息共享 预防因不合作国家及地区的违法或不当行为而引发的财务风险 采取行动对抗不合作行为，包括避税。有需要时制裁避税天堂 经合组织(OECD)发布一份关于全球论坛评估的反对交换税收信息国际标准的国家名单;5. 加强国际合作 要求国家和地区监管机构在制定监管规定时保持一致性 就金融市场的各个层面加强相互之间的协助及合作，尤其是在监管跨界资本流动方面 监管机构及其他有关部门应优先考虑在预防、管理及解决危机等领域的合作 鼓励各国的监管机构加强相互之间的信息交流，包括那些仍未遵守与银行必威体育官网网址及透明度有关的国际行为守则的国家和地区 ;6. 改革国际金融机构 为保证国际金融机构的合法性和有效性，新兴市场和发展中国家，包括最贫困国家应该在这些机构拥有更大发言权和代表性 金融稳定论坛（Financial Stability Forum, FSF）必须扩展，接纳更多的新兴市场国家成为成员国，其他设立标准的主要国际金融机构也应考虑成员国代表性的问题 伦敦峰会通过建立一个新的金融稳定局 (Financial Stability Board, FSB)，以取代金融稳定论坛 FSF。FSB的成员包括所有G20国家，FSF成员，西班牙和欧盟委员会 IMF以及FSB应迅速行动起来，在危机应对中扮演关键性角色 ;IV. 未来监管改革重点探索;1. 探索祸首根源;涉及宏观经济的源头;“放款加转销”业务模式;2. 改革重点;2. 改革重点 (续);3. 改革所面对的挑战;金融监管架构 –四种主要模式;理想的监管架构;V. 结论 – 金融风暴的启示;结论 – 金融风暴的启示;谢谢