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实施细则 实施细则 1.2 发行人监管 详情 参看条目 发布日期: 上市规则第 1 章 2004 年 2 月 25 日 生效日期: 2004 年 3 月 1 日 1. 序言 1.1 本实施细则讨论了新交所在目前的以披露为基础的管理制度下的作用 以及管理发行人的方法。 2. 以披露为基础的管理制度和新交所的作用 2.1 1998 年 10 月，公司融资委员会开始将以实质审查为基础的管理制度转 变为主要以披露为主的管理制度。以披露为基础的管理制度是以以下 原则为基础：即，获得充分信息的投资者可以保护自己。该管理制度 认为市场会比管理者更好地决定交易的价值。 2.2 在以披露为基础的制度下，新交所的主要作用是提供一个公平、有序 和高效的证券交易市场。在这一方面，新交所认为披露是极其重要 的。上市规则和新交所对发行人的管理旨在推进全面、准确和及时的 披露，当然也包括其他目标。上市规则的基本原则包括： (a) 发行人应符合最起码的质量、营业、管理经验和专业水平； (b) 投资者和他们的专业顾问应得到他们对拟上市证券作出充分评 价所合理需要得到的信息； (c) 发行人应披露一个合理的人认为对所上市证券的价格或价值具 有重大影响的信息； (d) 所有上市证券的持有人应得到公平和平等的对待；和 (e) 一个发行人的董事应以全体股东的整体利益行事，特别是当一 个董事或重大股东在发行人所进行的交易中具有重大利益时。 3. 管理的目标 PN1.2-1 3.1 对上市公司的监管由发行管理部进行，该部是风险管理和管制集团的 一部分。发行管理部旨在建立高标准的上市公司治理和透明度的规 则。发行管理部监督对其规则的遵守。 3.2 在考虑上市申请时，发行管理部审查上市申请、招股说明书、发行备 忘录、股东通告和其他文件。发行管理部的审查限于保证所有上市的 要求都得到满足。发行人的董事对文件的准确性和完整性承担主要责 任。虽然发行管理部不对文件中的信息进行独立的验证，如果其有理 由相信有信息漏失或存在错误披露或误导性披露，发行管理部可进行 调查。 3.3 就持续披露义务而言，发行管理部旨在推进发行人向市场进行全面和 及时的信息披露。发行人的董事对公告的及时性、准确性和完整性承 担主要责任。虽然发行管理部不对公告中的信息进行独立的验证，如 果其有理由相信有信息漏失或存在错误披露或误导性披露，发行管理 部可进行调查。 4. 管理方法 4.1 发行管理部在发布所有文件前对所有披露文件进行审查。审查的目标 是维持披露的标准，但不对交易的价值进行判断。发行管理部同时也 监督由发行人发出的媒体报导和公告。 4.2 然而，符合披露标准的责任在于发行人而非发行管理部。从 2004 年 3 月 1 日起，发行管理部将采用更加以风险为基础的管理方法来管理发 行人。根据这种方法，管理的重点在于存在较大