A股纳摩,蓝筹锦上添花.PDF

证券证券 2017年6 月26 日 星期一 责编 陈志文 周刊周刊 责校 梁荣高 B04 评点 美编 毛小妹 金信深圳成长基金基金经理唐雷： 市场观察 A股纳摩，蓝筹锦上添花 股市生态将发生巨变 深圳卫视主持人 宋磊岩 《证券期货投资者适当性管理办法》在今 深圳商报记者 李玲 年7月1日起正式实施。我作为中国股市第一 代股民，经历26年来风雨变迁的发展历程， 深深感到，这是史上最严格的投资者保护条 唐雷，武汉大学物理学系理学学士、北京大学光华管 例，具有里程碑作用，有着特殊的现实意义和 理学院工商管理硕士，曾先后任职于民生加银基金、安信 深刻的历史意义。 实施这一管理办法，是与成熟国际资本市 证券资产管理部，拥有10年投资研究经验。相比幸运二 场接轨学习最直接、最有效的做法，可以转变 当前中国股市以散户为主、投机为主的市场， 字，长期深厚的行业积淀为这位基金经理带来了独特的 起到降散户率、降杠杆率、降投机率的作用。 投资分析能力。 目前我国有1.24亿自然人、法人投资者， 其中80%以上来自中小散户（大部分持仓值 唐雷目前管理的金信深圳成长混合型基金，是一只 50万以下），他们缺乏资金优势、技术优势、信 息优势，在股市二十多年的发展中，特别经历 投资主题鲜明的主题基金，主要投资方向为依托大湾区 过T+0、股改、印花税、2007年的6124点、2015 具有持续成长能力的深圳上市公司。伴随香港回归祖国 年的5178点、2016年初熔断机制及2638点， 大部分散户屡战屡败：要么大幅亏损（2015至 20周年临近，粤港澳大湾区主题的关注度持续上升，该 2016年，平均亏损几十万），要么深度套牢，要 基金的收益也在显著提升，而近期因A股纳入MSCI的 么割肉出局（从2015年至2017年一季有2400 万名散户出局），要么由富变贫（许多散户短 利好，该基金又迎来一波新的业绩高潮。Wind数据显示， 线变中线，中线变长线，长线变贡献）。 当前市场缺失对投资者有效的保护制 截至6月23日金信深圳成长混合型基金今年以来收益 度，更没有成熟市场的“集体诉讼制度”、“赔 率为8.52%，同类型基金排名前八，最近一个月收益率 偿制度”两把利剑，导致内部交易、联手坐庄、 解禁圈钱、造假蒙市等坑害投资者利益的行 则高达10.06%，在同类1600多只基金中排名第3名。 为经常发生。而中小投资追涨杀跌，频繁交 易，极不理性，极不成熟，导致财产贬值，化财 为水。 为进一步规范市场、保护投资者利益，新 规把投资者分成专业投资者和普通投资者两 A股闯关MSCI成功后， 主导的结构性行情似乎越发 久的中小创个股，部分投资人 MSCI短期将强化偏重蓝筹 大部分，这是市场的需要，保护的需要。具体来 上证50、沪深300等权重指 强势。但与此同时，市场中另 开始期盼风格转换的行情来 和“漂亮50”的市场风格，中 说，适当体现了“门当户对”、“量力而行”。有什 数接连大涨，沪深300指数再 外一种声音也开始渐强，过百 临。在金信深圳成长基金基金 长期看将