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第九章、流动资产管理 ;流动资产：指企业可以在一年内或超过一年的 一个营业周期内变现或者运用的资产。 特点：　流动性大，周期短。 表现形式：1、货币资金（现金、银行存款） 　　　　　2、应收及预付款（应收票据、应 收帐款、预付帐款） 　　　　　3、存货（原材料、器材、在产品、 产成品） 　　　　　4、短期投资（短期债券）;第一节、现金管理;4、现金管理的内容： （1）现金预算：根据企业生产经营的全面预算。 （2）现金流量：包括现金流入量和现金流出量。 （3）现金余额：预算期中可用现金数减去现金流出量。 5、现金持有成本 （1）机会成本：因持有一定数量的现金而丧失的再投资收益。 （2）转换成本：现金与有价证券互换时付出的交易费用。 （3）管理成本：因持有现金而发生的管理费用。 （4）短缺成本：因现金持有量不足而又无法及时通过有价 证券的变现等方式加以补充而给企业造成 的损失。;1、存货模式;设：TC —总成本 T —一定时期现金总需要量 Q — 最佳现金持有量 b—每次转换的固定成本 i — 有价证券利率 总成本 = 机会成本+转换成本 =平均现金余额×利率+转换次数×每次转换成本;例:某企业现金收支状况比较稳定,预计每月需要现金10000元,现金与有价证券的转换成本为每次90元,有价证券年利率为12%.求现金最佳持有量与最低现金管理相关成本.;2、随机模式　(满意区间); Z —最佳现金余额 b —每次转换成本 δ—现金余额变化的标准差 i — 有价证券年利率 ;3、成本分析模式 现金总成本 = 持有成本 + 管理成本 + 短缺成本 （1）测算各备选方案的有关成本数值。 （2）计算各方案的总成本。 （3）选出总成本最低时的现金持有量。;总成本(TC);例:某企业现有A、B、C、D四种现金持有方案，有关成本资料如下表，试测算该企业最佳现金持有量。;4、现金周转模式 现金周转期= 存货周转期+应收账款周转期 -应付账款周转期 现金周转率=全年天数（360）/现金周转天数 最佳现金持有量=预计现金需求量/现金周转率 例：某企业预计全年需现金1800万元，存货周转期为70天，应收账款周转期为40天，应付账款周转期为为50天，该企业现金持有量为多少？;1、加速收款 （1）正确选择结算方式 （2）使用现金折扣 （3）出台优惠措施，预收货款 （4）集中银行法、实行锁箱系统 （5）金额大时可直接派人收款或借助催帐中心 2、控制现金支出 （1）充分利用对方的信用条件 （2）选用远期票据结算方式 （3）运用“浮游量” （4）工资支出模式;第二节、应收账款管理;应收账款机会成本=维持赊销业务所需资金*资金成本率 应收账款平均余额=年赊销额/360*平均收账天数 =平均日赊销额*平均收账天数 维持赊销业务所需资金=应收账款平均余额*变动成本/销售收入 =应收账款平均余额*变动成本率 例:假设某企业预测的年度赊销为540万元,应收账款平均收账天数为40天,变动成本率为60%,资金成本率为10%,求应收账款机会成本.;1、信用政策：企业对应收账款进行管理而制定的基本原则和行为规范，主要包括信用标准、信用条件和收账政策三部分。 （1）信用标准：客户获得企业商业信用所应具备的最低条件，通常用坏账损失率表示。 企业应根据成本效益原则研究适宜的信用标准。;企业制定信用标准应考虑的三个基本因素 1、同行业的竞争状况 2、企业承担违约风险的能力 3、客户的资信程度 （1）五C分析： 品质,character 能力,capacity 资本,capital 抵押,collateral 条件,condition;(2)信用评级法 步骤： 第一、设定信用等级的评价标准 根据对客户信用资料的调查分析，确定评价信用优劣的数量标准，以一组具有代表性、能够说明付款能力和财务状况的若干比率作为信用风险指标，根据数年内最坏年景的情况，分别找出信用较好和信用较差两类顾客的上述比率的平均值，依此作为比较其他顾客的信用标准。;例：按上述方法确定的某行业的信用标准。;第二、利用既有或潜在客户的财务报表数据，计算各自的指标值，并与上述标准比较。 比较方法是：如果某客户的某项目指标值等于或低于差的信用标准，则该客户的拒付风险系数增加10个百分点；如果某客户的某项目指标值介于好与差的信用标准之间，则该客户的拒付风险系数增加5个百分点；如果某客户的某项目指标值等于或