【大成基金人物专访系列】王立：稳中取胜 穿越牛熊.pdfVIP

【大成基金人物专访系列】王立：稳中取胜 穿越牛熊 市场风云变幻，能否穿越牛熊持续稳定地为投资者创造收益，往往是检验基金经理的终 极标准。 大成基金固定收益总部副总监兼公募投资部总监王立，一直是业内知名度很高的美女基 金经理。除了拥有靓丽的外表，她的投资业绩更是光彩夺目。Wind 数据显示，她所管理的 大成债券是市场上唯一一只连续13 年获得正收益的债券基金，该基金在2016 年5 月斩获了 《证券时报》五年持续回报普通债券型明星基金奖。在2016 年4 月15 日，大成基金总监王 立还荣获 《中国基金报》三年期纯债型最佳基金经理奖和五年期纯债型最佳基金经理奖。 在今年5 月的银河证券的基金评级报告中，大成基金总监王立管理的大成债券还获得了 五星基金的最高评级。在专业基金评级机构晨星的必威体育精装版评级报告中，大成债券亦是获得了三 年期五星基金的最高评级。另外，大成基金总监王立所管理的社保组合还获得委托组合和投 资经理的最高A 档考评结果，是业内较罕见的 “双A”“双五星”的优秀基金经理。 稳健穿越牛熊 过去几年的债券市场波动剧烈，考验着每一个基金经理。波动之中，大成基金总监王立 坚持稳健投资，牛市大开大合，熊市防御风险，坚持着绝对收益。 比如，在2013 年罕见的债券熊市里，迷雾之下稍有不慎就可能受伤。大成基金总监王 立坚定地等待方向明确之后寻找右侧投资机会，保持低久期谨慎操作，终于成功取得了全年 正收益。 而在2014 年股债双牛的行情下，基于对宏观基本面的正确判断，大成基金总监王立所 管理的基金在配置信用债底仓同时，年初大幅加仓长期限利率债增强久期，二季度后期主动 增加可转债投资，在大类资产轮动配置中取得了大丰收。 2015 年则经历了一番波折。大成基金总监王立表示，这一年有经验也有教训。团队提 前研判了基本面和政策面变化，上半年积极参与和布局可转债获得了超额收益。不过，年中 突然而至的股灾伴随了可转债资产下跌，王立及时降仓，依旧受到一定影响。随后，三季度 积极参与了可转债反弹行情，并在四季度又把握了权益市场反弹的机会，加仓转债类资产， 且在年底前高位减仓，Wind 数据显示，最终大成基金的大成债券获得了全年11.65%的较高 收益，在同期可比的158 只同类混合债券型一级基金中排名第54。 团队建设铸造荣耀 荣誉背后，大成基金总监王立表示这与大成基金固定收益团队的支持息息相关。 “做符合基金风险收益特征的投资，带给投资者长期稳健的收益增长，是我们的目标。” 大成基金总监王立表示，固定收益投资具有鲜明的“宏观驱动、主动管理、风险约束”投资 风格，因此，大成基金固定收益总部整体重视宏观研究驱动投资，重视大类资产配置，并积 极尝试市场新品种新业务。 据了解，大成固定收益类产品已涵盖一级债基、二级债基、纯债基金、货币理财类基金 以及混合类基金等，凭借主动管理能力和丰富的产品线，公司努力把握不同资产的投资机会， 在控制风险暴露的基础上为持有人提供较高且稳定的回报。 目前，大成基金固收团队已有30 人左右规模，固收公募基金经理多达8 人，还有3 位 专户投资经理，这在整个基金业中属于绝对的“豪华配置”。王立鼓励基金经理走出去与投 资者进行交流。 风险控制 行之有效 今年以来债券违约情况频现，从公开资料来看，大成基金至今未踩雷。这与团队的信用 债评级研究和风险控制密不可分。 大成基金总监王立讲到大成基金固收团队非常重视信用风险，已经建立了一套行之有效 的信用评级研究体系，强调用宏观视野看信用分析，对与个券相关的宏观、中观、微观数据 进行全方位审查；不仅包括完整的工作管理制度，还囊括了在长期工作中建立并持续优化的 评级模型和积累的基础数据库，使得整个信用债入池决策责任清晰、考核透明、激励充分， 信用研究的视角也更为宽广和深入。“部门内部权责清晰，互相制衡，追求在深度分析个券 的基础上争取超额收益。”