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国际枢纽尚待产能投放
C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H
[table_main] 公司简评模板
证券研究报告 ·上市公司简评 机场
[table_stkcode]
国际枢纽尚待产能投放 白云机场(600004)
事件 [table_invest] 600004
首次评级 增持
公司公布2014 年报 杜中明
2014 年,营收55.3 亿元,同比+7.5% ;归母净利10.9 亿元,
duzhongming@
同比+21.5% ;扣非归母11.1 亿元,同比+21.2% ;EPS 0.95 元;
010
每股经营现金流 1.59 元,同比-0.12 元;加权ROE 13.4% ,同比
执业证书编号:S1440514080007
+1.5pct. 。
Q4,营收14.5 亿元,同比7.7% ;归母3.4 亿元,同比+49.1% 。 陈政
EPS 0.30 元。 chenzheng@
010
简评 执业证书编号:S1440510120042
发布日期: 2015 年4 月24 日
吞吐增长受制于产能紧张 当前股价: 15.15 元
年度起降架次、旅客吞吐分别为41 万架次、5479 万人,分 目标价格6 个月: 19.0 元
别同比+4.6% 、+4.5% ,增速放缓(同期分别为5.6%、8.6% ),且
明显低于国内前40 大机场平均增速(分别为 6.8%、9.5% )。货 主要数据
邮吞吐146 万吨,同比+11.2% ,增速抬升(同期为4.9% ),并高 [table_maindata]
股票价格绝对/相对市场表现(%)
于国内前40 大机场平均增速(为7.7% )。
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