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月 度 观 察 战略发展部 2013年2月1日 2013年第2期 （总第14期） 中银研究产品系列 ● 《经济金融展望季报》 ● 《中银调研》 ● 《月度观察》 ● 《银行业观察》 ＊＊ 我国人口红利拐点已经到来 人口红利与体制红利、全球化红利一起，被称为 是推动中国经济三十年高增长的三大红利。但国家统 计局公布的必威体育精装版数据显示，2012 年我国劳动适龄人口 比 2011 年减少了 345 万，这个看似简单的数据却暗 作 者： 周景彤 总行战略发展部 含着我国经济社会发展的一次重大变革，预示着我国 电 话： 6659 2779 人口红利的拐点正式到来，引起了社会各界的高度关 注。 邮 箱： zjt111@ 签发人： 宗 良 审 稿： 钟 红 联系人： 李建军 高玉伟 电 话： 6659 5319 6659 6222 邮 箱： lionljj@ yuweigao@ ＊ 对外公开 ＊＊ 全辖传阅 ＊＊＊ 内参材料 月度观察 2013年第2期 （总第14期） 我国人口红利拐点已经到来 人口红利与体制红利、全球化红利一起，被称为是推动中国经济三十年高增 长的三大红利。但国家统计局公布的必威体育精装版数据显示，2012 年我国劳动适龄人口比 2011 年减少了 345 万，这个看似简单的数据却暗含着我国经济社会发展的一次重大 变革，预示着我国人口红利的拐点正式到来，引起了社会各界的高度关注。 一、人口红利对经济增长的推动作用 所谓人口红利（demographic dividend）是指出生率、死亡率的降低和人口年龄 结构的变化为某一经济体提供了一个经济快速发展、生活水平迅速提高的机会或时 间窗口。人口红利对经济增长的促进作用，概括起来有三个方面 ：高劳动参与率、 高储蓄率和高生产性投资。 1. 适龄劳动人口比重提高意味着人口对经济增长的高参与率。从科布 - 道格拉 α β 斯生产函数 Y=AK L 可以看出，在一定的生产范围内，总产出 Y 与劳动力 L 是正 向变动关系，即劳动力要素投入越多，总产出则越多。对该函数的两边同时对时间 求导，则等式左边表示总产出增长率，是经济增长率的一个近似替代。右边包括劳 动产出弹性与劳动增长率的乘积，代表劳动力对经济增长的贡献。由该式不难看出， 适龄劳动人口比重提高对经济增长具有正效应。 2. 人口赡养率低或劳动力人均负担低，即每个劳动者需要赡养的老人和孩子数 量少，在其他条件不变时，家庭储蓄率就会提高，这是一个社会高储蓄率的重要条 件。同样从科布 - 道格拉斯生产函数可见，资本积累（k）增加对经济增长具有正效应， 而储蓄是资本积累或投资的重要来源。在哈罗德 - 多马模型 G=S/V 中，社会储蓄 率对经济增长率具有决定性作用。 3. 如果劳动力负担重，国民收入中用于非生产性的消费支出，如养老保障、医 疗卫生、基础教育等大幅增加，就会减少生产性投资比例，导致国民收入增长速度 下降；如果劳动力负担减轻，那么对公共服务需求就会下降，同时创造的税收增加， 从而促使公共支出更多地转向生产性投资。此外，人口红利还可以通过住房需求、 1 2013年第2期 （总第14期） 货币需求等渠道作用于经济增长。 二、我国人