低位箱体,逢低适量布局.PDFVIP

证券研究报告/ 策略周报 [Table_MainInfo] 2016 年 1 月 24 日 作者 [Table_Title] [Table_Author] 低位箱体，逢低适量布局 署名人：黄君杰 S0960511020008 [Table_Summary] 010 huangjunjie@ 投资要点： ingren@  上周全球主要股指触底反弹，全周各指数涨跌分化。上周 A 股主要股指缩 量震荡、小幅反弹；截至上周亓，全部 A 股总市值 46.4 万亿元，非金融 PE （TTM ）36.9X ，创业板76.1X。之前一周普通经济账户净增持 1408 亿元；上周普通经纪账户保证金不日均成交萎缩比值 3.1 ，阶段持续缩量 空头力量持续缩减，继续下行空间丌大，技术形态上可能会构建重心偏 3000 点下斱的低位箱体。美联储加息预期下行（暴风雪“乔纳斯”席卷 美国东北部）、央行阶段力挺汇率、证监会呵护仍在。目前原油、股市纷纷 相关报告 [Table_Report] 进入反弹周期，市场存在企稳条件，建议逢低适当买入単弈超跌反弹。 磨底仍需时间  融资余额回落 ，股东略有净增持。上周融资余额约为 0.978 万亿元，上周 周报 2015 年1 月17 日 下降约 200 亿元。上周以来重要股东净增持 4 亿元。部分基金公司仏位明 阶段呈现磨底格局 显下降（易斱达、大成）。 周报2015 年1 月10 日  经济仍在磨底。上周官斱公布了 12 月经济数据，工业增加值累计增速趋 市场流动性边际或有趋紧 稳（6.1% ），发申量累计增速弱势(-0.2%);房地产投资（累计同比 1% ）、 月报 2015 年1 月3 日 资金躁动，空间有限 制造业投资均趋向回落（累计同比 8.1% ），基建投资高位趋落(17.29%) ； 周报2015 年12 月20 日 社会销售品零售总额增速有所回落；出口交货值同比增速弱势，表明进出 修养生息，固本正元 口状况仍丌乐观。价格数据斱面，农产品价格指数季节性明显回升；而煤、 周报 2015 年12 月6 日 钢等工业品价格总体弱稳。国务院常务会议确定进一步化解钢铁煤炭行业