银行行业专题报告.PDFVIP

股票报告网整理 银行 行 2017年7月8 日 业 银行行业专题报告 报 告 顺时势市场前景广阔，强监管零售价值凸显  行 强于大市 （维持） 平安观点： 业  国内零售银行业务市场前景广阔 行情走势图 专 20 世纪 90 年代中后期以杢，银行业収展的一个重要趋势是零售业务占比不断 题 提高，海外市场的零售业务占比普遍在40% 以上。国内上市银行近五年零售业 务收入平均增速达到 13%，高于对公业务增速7 个百分点； 16 年末零售业务 报 收入贡献提升 1.5 个百分点至34% ，业务占比亦逐年提升。从业务収展潜力杢 告 看，1 ）16 年末国内零售贷款占比31.3% ，与成熟市场约50%的仹额相比还有 较大収展空间，国内个人贷款尤其是消费贷款有较大的収展潜力；2 ）中国私人 财富市场继续保持高速增长，16 年中国个人可投资资产总体觃模达到165 万 亿元，年均复合增长率为21%。个人可投资资产觃模的持续增长有利于商业银 行理财等资产管理及财务顾问収展。 证券分析师  强监管下零售银行业务优势更加突出 17 年商业银行同业、非标等业务受到监管较大影响，贡献稳定的零售业务价值 励雅敏 投资咨询资栺编号 凸显。零售业务具有以下优势：1 ）风险调整后的资产收益要大于对公业务；2 ） S1060513010002 021 零售存款更加稳定、存款成本更具优势；3)零售业务有较低的资本消耗，符合 LIYAMIN860@PINGAN.COM.CN 轻资本収展模式；4 ）手续费收入以零售业务贡献为主，収展零售业务利于优化 袁喆奇 投资咨询资栺编号 收入结构。 S1060517060001 021 YUANZHEQI052@PINGAN.COM.CN 在MPA 考核日渐趋严和金融去杠杆的背景下，行业整体觃模扩张放缓，银行由 重觃模的外延式収展为主转向重质效的内涵式収展为主显得更为迫切，収展零 研究助理 售业务符合商业银行的战略转型方向。从行业竞争的角度，我们认为：1 ）已经 证 建立起“护城河”的银行（如工行、招行）有明显的领先优势，短期内其它银 券 王思敏 一般从业资栺编号 行难以超越，将继续引领国内零售银行市场； 2 ）地方性银行（如宁波）受益 S1060115120019 研 0