工程机械行业更新.PDFVIP

工业 — 工程机械行业 证券研究报告—板块必威体育精装版信息 2011 年 1 月 14 日 工程机械行业更新 行业景气度保持在较高水平 中银国际于 13-14 日在北京召开高端制造会议，并邀请了 A 增持 工程机械行业协会的首席顾问以及工程机械行业协会挖 掘机分会的秘书长。两位专家对 2011 年工程机械行业前 景、发展以及市场格局进行了深入的探讨。 H 增持 支撑评级的要点 2010 年 1-11 月工程机械行业保持快速增长的态势， 根据主要企业、主要产品统计，1-11 月产品销售收入 同比增长 52.3% ，销售量同比增长 63.9%。 在所有的主要工程机械产品中，挖掘机是未来几年 史祺, CFA 最重要的一个子行业，目前挖掘机行业是唯一一个 (8621) 6860 4866 分机 8368 qi.shi@ 目前国内厂商市场占有率比较低的行业，未来国内 证券投资咨询业务证书编号：S1300206080227 企业增长的空间非常大。 相对于全球平均超过 50%、发达国家超过 70%的比 重，目前中国的城镇人口比例仍然处于一个较低的 水平，因此中国城镇化在未来一段时间内将驶上快 车道，对于在土方施工以及工程建设方面起重要作 用的挖掘机械产品，必将随之保持着繁荣景象。 总体来说，行业协会的专家对 2011 年工程机械行业 的增速表示乐观，预计 2011 年工程机械行业的增速 将达到 17%左右，增速比 2010 年有所下降。 风险因素 尽管行业正鼓励对关键零部件实现本地化生产，但 2006-2010 年关键零部件依然需要进口。2010 年以及 未来我们觉得挖掘机械市场面临的主要问题是全球 范围内的零部件短缺，可能会致使国内挖掘机械生 产企业在扩大产能的背景下，关键零部件供不应求。 中银国际证券有限责任公司 具备证券投资咨询业务资格 中银国际研究可在彭博 BOCR GO ， 以及中银国际研究网站 ( .)上获取 增持 (OVERWEIGHT)/ 买入 (BUY)指预计该行业 (股份)在未来 6 个月中股价相对有关基准指数 升幅多于 10%；减持 (UNDERWEIGHT)/ 卖出 (SELL)指预 计该行业(股份)在未来 6 个月中 股价相对 述指数 降幅多于 10%。未有评级 (NR)。中立 (NEUTRAL)/