我国IPO长期投资绩效的实证研究 - 管理科学学报 - 天津大学.DOC

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金融系统工程专辑询价制度下中国长期表现邹高峰张维常中阳天津大学管理与经济学部天津复旦大学经济学院金融研究院上海摘要本文选取自年月实施询价制以来至年月日在我国沪深股市发行的个样本分别采用事件时间和日历时间的研究方法使用不同市场基准计算等权平均总市值加权平均收益率并实证检验了长期表现的影响因素研究结果表明询价制下中国在三年内总体上表现为长期弱势与询价制实施之前的长期强势结果相反新股发行的高定价投资者情绪和意见分歧是我国长期弱势的主要因素的长期表现受到不同的事件时间和日历时间研究方法以及使用不同的市场

金融系统工程专辑---询价制度下中国IPO长期表现* 邹高峰1 张维1 常中阳2 (1天津大学 管理与经济学部,天津 300072;2 复旦大学 经济学院金融研究院, 上海 200433) 摘要:本文选取自2005年1月实施询价制以来至2010年6月30日在我国沪深股市发行的461个IPO样本,分别采用事件时间和日历时间的研究方法,使用不同市场基准计算IPO等权平均、总市值加权平均收益率,并实证检验了IPO长期表现的影响因素,研究结果表明:询价制下中国IPO在三年内总体上表现为长期弱势,与询价制实施之前的长期强势结果相反;新股发行的高定价、投资者情绪和意见分歧是我国IPO长期弱势的主要因素

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