（第一期）跟踪评级报告（2016年） - 际华集团.pdfVIP

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2017-09-06 发布于天津
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年除为优化贸易业务结构而主动收缩贸易板块规模外军需品和民品业务规模均保持增长整体业务规模稳定同时资本结构稳健经营性现金流充裕备用流动性丰富偿债能力极强关注军需品业务经营压力加大军需品采购招标常态化市场化竞争加剧导致交易价格下降盈利空间收窄同时年底前中国将裁减军队员额万人且军品需求已进入单兵一体化功能性服装及配套类产品研发配备期军需品的需求数量和产品结构将会发生变化公司军需品业务后期面临一定经营压力资本性支出压力公司目前正在进行际华园等项目建设根据公司年年度报告显示年公司资本性支出规模约为亿元使得

年，除为优化贸易业务结构而主动收缩贸易板块规模外，军需品和民品业务规模均保持增长，整体业务规模稳定，同时资本结构稳健，经营性现金流充裕，备用流动性丰富，偿债能力极强。关注  军需品业务经营压力加大。军需品采购招标常态化，市场化竞争加剧导致交易价格下降，盈利空间收窄；同时，2017 年底前中国将裁减军队员额30 万人，且军品需求已进入单兵一体化功能性服装及配套类产品研发配备期，军需品的需求数量和产品结构将会发生变化，公司军需品业务后期面临一定经营压力。  资本性支出压