潍坊滨海旅游集团有限公司跟踪评级报告.PDFVIP

跟踪评级报告 潍坊滨海旅游集团有限公司跟踪评级报告 主体长期信用 评级观点 跟踪评级结果：AA 评级展望：稳定 潍坊滨海旅游集团有限公司（以下简称 上次评级结果：AA 评级展望：稳定 “公司”）是潍坊滨海经济技术开发区海洋资 债项信用 源、旅游产业和渔盐文化综合开发的核心主 跟踪评 上次评 债券名称 债券余额 起息日 期限 级结果 级结果 体。跟踪期内，滨海经济技术开发区经济和财 16 滨旅债 10 亿元 2016/9/20 5+4 年 AA AA 政实力保持增长，对公司的支持得以持续，公 跟踪评级时间：20 17 年6 月2 1 日 司的主营业务保持较强的盈利能力。同时，联 合资信评估有限公司（以下简称“联合资信”） 财务数据 关注到公司整体盈利能力较弱、未来筹资压力 项 目 2014 年 2015 年 2016 年 大等因素对其经营及信用水平带来的不利影 现金类资产（亿元） 1.33 2.42 34.29 响。 资产总额(亿元) 100.50 266.75 310.75 所有者权益(亿元) 90.81 249.73 256.07 随着公司海产养殖业务不断发展扩大，以 短期债务（亿元） 1.15 1.56 4.58 及潍坊滨海开发区旅游资源的推进开发，公司 长期债务(亿元) 2.10 8.49 44.25 的收入规模及盈利水平有望进一步提升，联合 全部债务(亿元) 3.25 10.05 48.84 资信对公司的评级展望为稳定。 营业收入(亿元) 7.38 11.87 18.77 综合评估，联合资信确定维持公司主体长 利润总额(亿元) 1.86 3.48 4.51 EBITDA(亿元) 2.38 4.14 7.15 期信用等级为AA ，评级展望为稳定，维持“16 经营性净现金流(亿元) -0.13 1.56 -2.89 滨旅债”的信用等级为AA 。 营业利润率(%) 43.94 45.41 43.50 净资产收益率(%) 1.44 0.95 1.19 优势 资产负债率(%) 9.64 6.38 17.60 1．潍坊市滨海经济技术开发区财政收入稳定 全部债务资本化比率(%) 3.45 3.87 16.02 增长，公司外部发展环境保持良好。 流动比率(%) 164.22 251.67 606.68 2 ．跟踪期内，政府在资本金注入、资产划拨 经营现金流动负债比（% ） -1.79 19.54 -32.39 全部债务/EBITDA(倍) 1.36 2.42 6.83 和财政补贴等多方面给予公司持续支持。 3 ．公司海产品养殖收入增速较快，未来收入 规模有望持续扩大。 分析师 张 宁 宋金玲 关