美国私人养老金计划的具体方案设计和操作.pdf

美国私人养老金计划的具体方案设计及操作 私人养老金计划 的历史 美国的养老金计划经历了一个多变而漫长的历程 第一个养老金计划 甚至早在美国宣布脱离英国独立之前就己做出了，它是在 1759年为长者 会牧师的寡妇和儿童设立的。但在一个多世纪以后的 1875年，美国快递 公司—— 当时还是一个铁路付费公司，建立 了_个正规的公司计划 大多 数早期的公司养老金计划是由铁路工业建立的，为任何在服务规定之外受 到伤害的人们提供额外的帮助。 在此之前，失去工作能力的年长者主要依靠家庭帮助来维持生活。然 而 ，随着二十世纪的到来．美国工业革命顺利进行，传统的农业社会开始 转型，家庭成员不再生活在一起，也不再为年长的亲人提供帮助。于是， 雇主和美国社会的其他成员逐渐意识到需要其它机构为失去工作能力的年 长者提供帮助 。 铁路工业 以外 的其他工业随后也建立起 由雇主赞助 的私人养老金计 划。这些雇主转而得到保险业的帮助来创立这些计划。大都会是介入养老 会业务的第一家人寿保险公司，在 1921年便签署 了第一份团体年金合约 。 二十年代是美国的繁荣期．但在三十年代 ，随着大萧条的来临．好时 光到了尽头 。萧条导致 了美国社会、经济和政治的深刻变化 ，其 中最重要 的一点就是 1935年建立了我们 的社会保障体系 。那些可怕的时光使大多 数美国人确信 ：必须有一个广泛的、由政府运作托管的养老金体系。 大多数人预计私人养老金计划的发展将因社会保障体系的建立而放 缓，事实上，它们在三十年代仍持续增长 。然而 ，养老金计划 的真正快速 增长是在二战中及战后，部分是因为工会树立 了他们为退休津贴斗争的权 利 在 l971年，尼克松总统为了控制通货膨胀而实行工资和价格管制． 这进一步刺激 了养老金计划的增长。雇主通过提供或增加养老金和健康补 贴来作为对控制的回应，而养老金和健康补贴不属于员工的工资部分，因 而不受限制 。 在本世纪大部分的时间，美国的养老金计划大都是没有法规限制 的。 从 l921年开始 ，一些 国会通过的税法提供给养老金计划 比较优惠的税务 处理方法 ，但作为交换，强迫性地规定了养老金的覆盖范围应是较低收入 雇员和较高收入雇员 占相 同的比例 。在这些优惠法案之前，养老金是作为 对长期、忠诚为公司服务的员工提供的奖励 ，并完全是 由雇主 自行决定的。 这样 的计划大多没有设立基金．雇主可 以随时取消养老金利益 然而 ，直 到 1974年 《雇员退休收入保障法》(通称为 “ERISA”)的签署 ，监管私人 养老计划 的法律和管制的框架才得以呈现出今天的面貌。 《雇员退休收入 保障法》的签署很大部分是对太公司的破产 的反应 ，太公司的破产导致 了 雇员同时失去了工作和养老金，尽管这些养老金是在多年之后才可获得。 如今，私人养老金体系正是所谓美国 “三脚椅 ”退休制度的重要组成 部分 。在世界的其他地方 ，包括欧洲，我们 的 “三脚椅 ”被称为 “三支柱 ” 养老保障体系。但是，无论怎样称呼，其包含的内容总是一样的： 第一，政府项 目，例如，社会保障； ． 第二，雇主赞助 的退休金计划 ； 第三 ，个人储蓄 在某些国家，甚至在美国，作为一种扩展，这些 “三脚椅 ”式的体系 将拓展到包含第四种要素，换句话说，就是退休之后的工作——在美国叫 做 “部分或阶段退休 ”。虽然今天我们讨论集 中在整个体系的 “第二条腿 ” 上，但我们不能忘记雇主赞助的退休金只是那更为广泛而复杂的整个养老 金制度 的一部分 。没有哪一部分的设计能够完全承担一个人 的养老金收 入，每一部分必须担当各 自的责任，否则，“椅子”最终会垮掉。 把类 比再延展一些，美国现行的雇主养老金制度承担 的责任 已远远超 出了其应在退休保障制度分担 的那部分 虽然私人养老金计划并未覆盖所 有的私人部门．但大多数美国人认同私人养老金体系在美国取得了巨大成 功 重要 的是应当记住这一体系是 自愿的——一个雇主并非非得为他 的雇 员建立一个养老金计划不可。了解这一重要事实后，让我们来看看近来养 老金方面的一些统计数字 ：t975年 ，当 ERISA开始生效时，已有近 3lO， 000个私人部门的退休计划：今天，美国有超过 700，000个私人养老金 计划。在 l997年末，这些计划覆盖了八千六百万人，并拥有五万亿美元 的资产。1999年．美国全体老年夫妻 (