国内外基金齐唱多周期股 数据背后却是这样的!.docVIP

随着13日有色金属全面爆发，煤炭钢铁再次走强，周期股也一夜之间成为基金经理看好的对象，在一片唱多声中，我们从数据来看周期股后期大行情可能性不大。 基金经理集体唱多周期股 媒体报道，万家基金投资研究部总监莫海波指出，钢铁、煤炭行业“供给侧改革”不断推进，去产能效果陆续显现。他告诉记者，从市场调研情况来看，节后开工陆续恢复，商家补库存需求提升，从而导致3月周期品市场总体向好。 海富通改革驱动基金拟任基金经理周雪军表示，从微观上观察，水泥、钢铁、有色等投资品价格开始走稳、中游行业开工率在回升、房地产销售开始回暖甚至局部出现过热，经济复苏的趋势在扩散和延续；随着周期品需求的上升，各项经济数据符合预期，预计未来一个季度内，经济企稳将会持续，这对周期股行情十分有利。 另外全球顶尖投行摩根士丹利认为，资源股最糟糕时期已经过去，基本面大幅改善，建议投资者买入。摩根士丹利在报告中指出，过去5周钢铁库存一直在下降，钢价也非常坚挺。春节过后，建筑用钢材和水泥库存都出现下降，意味着建筑需求在回升。 周期产品小幅回暖 周期产品价格确实已经开始回暖，以钢铁为例。Wind数据显示，中钢协的钢铁综合价格指数今年前三个月连续上涨，由2015年底12月份的55.35一路上涨到今年3月份的66.46，整体价格上涨幅度达20.1%，涨幅较大。而同期A股钢铁板块随着今年股指的重挫，仍然处于下跌中，但要强于股指。 具体我们以全部的12年来的价格和行业板块在A股中的表现来看，钢铁板块股价表现要提前于产品价格的上涨和下跌，2005年前，钢铁板块以小幅下跌为主，钢铁价格也是一波小反弹后出现了大幅下跌；2006年到2007年一轮大牛市中，钢铁板块大幅上涨，而同期一直到2008年8月钢铁价格也是处于大幅上涨中，并创出历史新高；到2009年1月份板块股价出现低点，随后2月左右，产品价格也止跌，随后的大半年股价回升，产品价格也一路上涨。直到2014年两者出现大幅的不同步，14年8月后随着股市新一轮牛市启动，钢铁板块出现大涨，并距07年高点差距不太大，但钢铁价格仍然是在不断下跌中，价格指数并在15年底创出历史新低，目前产品价格虽然有所反弹，但距08年最高点还相差甚远。因此从历史走势来看，去年牛市股价的上涨是否已经大幅提前透支了产品价格将上涨的走势，后期产品价格小幅的回暖，尤其在产能严重过剩，还能长期继续支撑股价走高的可能性或许不大，但随着政策的推动，短期利好股价小范围的上涨当然也不是没有可能，值得跟踪。