港股晚评0420--港股回吐逾五百点 电讯股逆势升.pdfVIP

提供必威体育精装版 最快 最及时的港股资讯 钱龙港股通 《港股晚评》 2015年04月20 日 星期一 港股回 逾五百点 电讯股逆势升 香港股市今天大幅走低；中证监对券商融资融券业务提出多项要求被市场解读为变相鼓励沽空，但 央行昨日决定降准一个百分点则属利好消息，因降准幅度有所超出市场预期，市场亦继续憧憬央行有降 息。港股今天高开117点后，恒指早市回落至27500点一线维持窄幅盘整。但午后跌幅持续扩大，最 跌近700点至27000点才有所企稳。恒指今天跌558点或2.02%，收报27094点。国企指数则跌425点 或2.93%，收报14111点。大市成交金额为2110亿港元。 香港股市几天大跌，复制了上周五晚上股指期货的大跌走势。尽管内地央行降准一个百分点有所超 出市场预期，但内地经济下行压力加大，仅仅降准已经不被市场所认可，市场亦继续憧憬央行有降息行 动。而内地券商融资融券业务提出多项要求被市场解读为变相鼓励沽空，在这个时间节点上，成为了市 场暴涨后投资者恐慌内地股市回吐的一个借口，事件本身对股市影响不大。只是在这个内地上证指数处 于4300多点的高位上，任何的分吹草动，都随时会成为内地股市回吐的理由，而跟融资融券业务本身 并无多大的关系。随着内地上证指数今天下跌70点或1.64%，收报4217点。高位回吐或将在短期内展 开，只是内地股市大涨后调整随时来临，对内地股市整体的上涨趋势相信影响不大。而港股亦一样。短 期的大涨后，高位整固亦需要一点时间，相信也不影响港股中期向上突破的形态。 恒指成分股今天跌势全面；权重股汇控(00005.HK)跌0.14%至70.45港元；高盛指出，汇控(00005.HK) 在各家大型欧洲银行中，有最大重组潜力，主要因为其平台股本回报率高；有能力在相对溢价的情况分 离出低股本回报率的业务；及有估值因素支持。该行将汇控纳入确信买入名单。该行认为，汇控目前的 两项新催化剂包括，重构计划加快进行，以及将在6月9 日举行两年来首次的投资者日。就重构方面， 该行估计汇控将从零售营运和减少低回报环球业务资产开始着手，精简集团之架构。 电讯股逆势升；今天公布首季财报的中移动(00941.HK)升0.1%至107.8港元；中国联通(00762.HK) 及中电信(00728.HK)则升近3%；瑞信发表报告，重申对中资电讯股「增持」评级，近期行业网络测试 后，确认该行认为行业的平衡竞争的看法，中移动旗下智能手机用户的数量使用量已追近同业，受惠更 多的4G设备所推动。该行称，决定上调中移动(00941.HK)目标价由120元升至 133元，升中国联通 (00762.HK)目标由17.8元升至25.68元；调高中电信(00728.HK)目标价由5.7元升至6.7元，均维持 三股「跑赢大市」投资评级。瑞信预料，中国未来数据用量可上升20倍，主要受惠智能手机渗透率至 2017年可提高至73.8%，智能手机用户的数据使用量料可增长10倍，而内地智能手机用户于去年下半 年平均每月349MB。该行指，由于不会推出无限数据计划，料内地4G用户的ARPU 的上行空间可达3.7% 至300.6%，料中资电讯股于今年第三季收入可望上升，而铁塔公司的快速进展，亦可潜在成行业的催 化剂，料未来回报可录增长。 此外，美银美林发表报告指，中移动(00941.HK)、联通(00762.HK)和中电信(00728.HK)拟分别于本 月20 日、23 日、28 日公布今年首季业绩。预料三者的营收/纯利按年均倒退，但跌幅会较去年第四季 有改善。维持三股 「买入」评级，料未来数季表现会有改善(特别是下半年)，主要由于持续削减销售与 营销成本、4G渗透率增加、营改增影响满一年。相较中移动，相信在发放FDD牌照和成立铁塔公司后， 请务必阅读免责声明 港股晚评 联通及中电信更能受惠于4G改善。中移动方面，料首季服务收入、EBITDA、纯利，按年分别跌6%、4%、 8.6%，EBITDA利润率按年轻微改善至41%。料首季ARPU见底，为55.6元人民币，未来数季应见改善。 目标价115元。 腾讯(00700.HK)跌3.6%至153.1港元；内地分类广告网站58同城(58.com)日前宣布与赶集网合并， 5