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调控H股 证监会收紧QDII监管部门正试图通过行政方式平抑QDII对港股空前的投资热情。据知情人士表示，中国证监会已经开始组织基金、券商加强对港股市场风险的研究，并计划调控QDII对港股市场的投资比例。 “中国证监会要求多家基金公司的QDII产品，不能过于集中投资在港股。”有报道称。 证监会基金部4日下发《关于进一步做好基金行业风险管理工作有关问题的通知》，针对新基金募集、基金封转开、拆分以及其他限量集中销售活动，首次明确规定基金公司在发布公告或相关宣传推介材料之日起六个月内保持基金规模，控制在向投资人承诺的范围内。 监管部门正试图通过行政方式平抑QDII对港股空前的投资热情。据知情人士表示，中国证监会已经开始组织基金、券商加强对港股市场风险的研究，并计划调控QDII对港股市场的投资比例。 海通证券分析师表示，随着基金赚钱效应的显现以及A股市场操作难度的增加，基民队伍不断扩大，尤其是中小投资者在基金队伍中的占比稳步提高。由于国内基金投资者的投资理念还未十分成熟，因此畏高现象比比皆是。《关于进一步做好基金行业风险管理工作有关问题的通知》可以通过规范基金销售，有效加强对投资者的教育，保护投资者的利益，促使基金业规范合理有序发展。 控制基金规模 《通知》要求，各基金管理公司要始终坚持长期稳健经营理念，认真评估其人员储备、投资研究、系统运营、客户服务、风险管理、内部控制等管理水平，努力保持资产规模扩张与管理能力相匹配，避免公司脱离自身管理能力盲目扩张基金规模，维护基金持有人长远利益。 基金公司开始加紧学习的44号文，即《关于进一步做好基金风险管理工作有关问题的通知》。该份通知对基金销售、基金经理交易目前存在的问题作出“定性”，并明文严厉禁止。 据悉，各大基金公司目前正在晨会中组织学习44号文，并根据通知要求作出相应的反应。有些公司取消了事前已经安排好的投资者见面会，有些公司则叫停了基金的持续性营销计划。 基金管理公司的三季报显示，包括博时、华夏、南方、易方达在内的10家基金公司资产规模已经超过1千亿元，其中博时和华夏已经超过2千亿元。而根据二季度披露的信息，上半年资产规模过千亿元的基金公司只有5家。 针对有的基金管理公司片面追求业绩排名和短期收益而忽视流动性风险的问题，证监会在通知中要求基金管理公司加强流动性风险的评估和压力测试，合理配置资产，切实加强基金投资的流动性风险管理。 通知要求，基金管理公司应认真关注各基金投资组合中现金、债券、股票等的配置情况、持股集中度和单只股票的投资价值及估值风险，牢固树立价值投资理念。 中国证监会4日发布的数据显示，截至10月底，我国基金资产净值达33120.02亿元，在大约一个月的时间里增长近10％。 证监会有关负责人表示，今年以来，随着资本市场的快速发展，我国基金行业呈现快速增长的态势，投资者特别是个人投资者投资基金踊跃，基金资产规模成倍扩大。 根据证监会提供的数据，在9月21日到10月底的一个多月时间里，没有新的基金发行，但是基金总规模增长1591亿份，基金资产净值增长9.56％。 截至10月底，我国59家基金管理公司共管理基金341只，基金总规模为20553.38亿份，基金资产净值达33120.02亿元，分别为年初的2.8倍和3.8倍。 银河基金管理有限公司有关人士认为，目前开放式基金容易遭到赎回，加强流动性风险管理有助于避免由于大规模赎回所带来的风险。短期看，基金公司可以通过降低仓位、转换品种的方法提高流动性。 意图调控H股 截至今年9月底，QDII产品获批总额达421.7亿美元，已实际汇出投资额108.6亿美元。根据目前已颁布的QDII试行办法，并未对市场的投资比例设限。 知情人士透露，近期证监会要求基金公司和证券公司加强对当前港股市场的研究，尤其要注意评估港股市场存在的风险。同时，对于基金、券商上报的QDII产品设计方案，证监会也要求不能过于集中地投资同一市场，在一个市场的投资比例原则上不应超过基金规模的三成。深圳一家基金公司国际部人士则称，证监会最近要求基金公司在设计新的QDII产品时，减少投资香港股票的比例，希望各家公司不要一窝蜂地发大中华概念QDII基金。 接近政府部门的人士透露，当初监管层开闸QDII，最主要的目的是为了“泄洪”境内的流动性，准备和研究并不是太充分。现在控制投资港股比例的做法，也是为了修正提前开闸QDII带来的负面影响，避免投资过于集中而遭遇“迷局”。 齐鲁证券研究员李北铎认为，此项措施如果出台，将会产生和港股直通车推迟实行对香港市场而言相当的效应，亦或更甚，昨日，在国务院总理温家宝发表对港股直通车的看法之后，香港市场受此影响重挫5.0