国内外大学股权管理政策比较分析.docVIP

国内外大学股权管理政策比较分析大学的办学目的是为社会服务。大学进行科技成果转化是实现其社会服务职能的途径之一。股权管理是大学科技成果管理的重要内容，对于促进科技成果转化有着重要的意义。本文希望通过对国外大学的股权管理政策制定的背景和目的、政策要点和内容进行分析，对比国内大学股权管理的现状，为国内大学的股权管理工作提供借鉴。 各国大学股权管理的现状 在德国，法律不允许公立大学进行现金或实物投资，一些大学如多特蒙德大学在科学园或技术中心所持股份全部来自于企业捐赠，大学不会因此承担风险。在日本，大学不是法人，不能进行投资活动，而教师若要创办企业也必须辞去大学职务，所以日本的大学在成果转化时不必面对股权管理的风险。在美国，尽管一次性转让是技术转移的主要方式。但股权给付或学校参股的情况仍非常普遍。接受股权方式的理由一般分为以下几种：(1)接受技术转移的企业没有足够的现金支付许可费，而以股权或期权的形式支付；(2)由企业投资，以大学专利技术为核心创办高新技术企业，但创办初期缺乏足够的现金，因此大学及发明人以知识产权入股。若高技术企业未能实现产业化，则股权或期权就可能一文不值。甚至造成大学的损失。因此，美国大学对股权管理非常重视。其制度也较为完善，是本文分析的重点。在我国，股权管理对成果转化更为重要。由于资本市场和知识产权保护制度还不够完善，企业对投资高科技项目的意愿远不及发达国家强烈，因此我国政府一直鼓励大学及发明人承担更多的转化风险，以降低企业风险。从而吸引企业投资。为促进科研成果尽早尽快转化，国内大学不仅将成熟成果进行转让。也会将部分即将成熟或未成熟的项目与投资方以组建股份制企业的方式进行合作开发。此外，如北京大学和清华大学等一些较早从事成果转化的大学也有通过全资或控股方式主导成果转化的情况。大学普遍控股参股高技术企业的现状，使我国大学必须提高股权管理水平。 股权管理的原则 虽然国内外大学进行股权管理的基本原则都是促进科技成果转化，降低学校和发明人风险，但国外大学的政策更倾向于减少大学的责任风险。而国内大学的股权管理政策则更关注能否促进成果转化。 股权管理政策的要点和内容 在德国，法律不允许大学对企业现金出资，其产学研合作的主要形式是科学园或创业园，其中部分企业是大学与企业共建的，但大学股份来自捐赠。德国高校虽然鼓励教师从事与其主业相关的兼职工作，其兼职行为须经严格审批，其兼职发明将被视为大学研究成果，大学享有30％的专利权。 在日本，大学不与投资方组建公司，也不允许教授在企业兼职，因此不需要校方进行股权管理。 在美国，斯坦福大学、耶鲁大学和哈佛大学的股权管理政策是比较有代表性的。对这几所大学的情况进行了比较后发现，其股权管理政策的要点基本相同，包括： 负责股权管理的机构：是大学的技术转移办公室(OTL)或类似机构。 股权管理的一般程序：(1)发明人必须将职务发明及与投资方的私下协商的情况向大学完整披露；(2)OTL将材料整理上报学校的知识产权管理委员会和知识产权评估委员会，对项目进行评估，决定是否接受股权方式；(3)一旦接受，OTL将代表学校与企业正式谈判并签署协议；(4)股权或期权的兑现也由OTL代表大学直接办理或者交给大学的代理投资商办理。 股权管理的政策内容包括对外谈判和对内管理两部分 1　对外谈判 OTL对外谈判时代表院校和发明人的利益，有权签署协议，而任何发明人或所在部门都无权签署协议。OTL在谈判中更关注的是股权或者期权兑现的时间而不是股权或期权的比例或大小。一般情况下，学校尽量不作为发起人、控股人或是参与企业决策的合作伙伴。而仅仅作为一个占股但不参与决策的“被动投资人”加入企业。根据美国多数大学的经验，靠持有绩优股发家的概率比进行转让逐渐致富的概率要小的多。因此即使大学持股的企业效益不错，能够上市融资。大学也会在上市伊始就抛售股票，尽快将股权转为现金收益。此外，美国大学也尝试用其他方法规避风险，如，作为发起人和投资方组建与大学相脱离的小公司(spinout)，大学并不实际出资，但提供技术许可、帮助制定商业计划，招募经理人以及提供其他有关服务。耶鲁大学就以这样的方式在学校周围建立了一批生物医药的小公司。带动了New Haven地区的经济发展。 2　对内管理 股权分配比例：股权管理政策对大学、发明人和所在院系的利益分配比例规定非常明确，有协议的按照事先的协议分配，没有协议的通常是均分，如果发明人不只一个。则发明人之间也是有协议按照协议分配、无协议则进行均分。 利益冲突管理：美国大学不鼓励发明人在企业兼职，若需要兼职，也仅限于顾问咨询等活动，不作正式员工。斯坦福大学规定全职教师经过批准每周也只允许有一天用于对外咨询活动。