中国财富高度集中 管理市场呈现六大特征.docVIP

中国财富高度集中 管理市场呈现六大特征波士顿咨询公司（BCG）必威体育精装版报告显示：过去5年中国财富的增长速度是全球平均水平的近3倍，年均复合增长率高达23.4%；不仅如此，根据BCG调查估计，仅去年一年，中国财富总量就实现了31.6%的惊人增长。而实现这一增长的背景是中国家庭的大部分财富位于保守投资领域（主要是现金）。中国经济的强劲增长将支持中国财富管理市场持续增长。 中国大部分财富是在过去20年快速增长的经济中创造出来的，中国富人大多数是投资于房地产业、制造业、零售业、信息技术等高增长行业的企业家，这些行业增长迅猛，支撑着国民经济的发展。 “中国经济的高速发展以及企业家队伍的不断壮大，使得中国今天的财富极大一部分是以新财富的形式被创造出来的。有趣的是，中国增长最快的富裕阶层是那些资产超过500万美元的个人。”波士顿咨询公司香港办公室的合伙人兼董事总经理邓俊豪说。 BCG预测，未来几年，中国家庭金融资产总量的增速将保持在每年17.4%左右，预计到2011年管理资产总额可以达到5.5万亿美元。 中国财富管理市场重要性日益提升 尽管尚处在新生阶段，但是中国财富管理行业已经初具规模并将保持广阔的发展前景。目前中国是亚洲（不包括日本）最大的理财市场，其家庭金融财富总额约为2.5万亿美元。实际上，大中华地区（包括中国大陆、香港以及台湾市场）目前囊括了亚洲（不包括日本）财富总量的45%左右（参阅图1）。 过去五年，中国财富总量经历了巨幅增长，年均复合增长率高达23.4%（同期全球平均增长水平非常平稳，为8.6%）。根据BCG调查估计，仅去年一年，中国财富总量就实现了31.6%的惊人增长。而实现这一增长的背景是中国家庭的大部分财富位于保守的投资领域（主要是现金），虽然目前保守投资的比例已经呈下降趋势（参阅图2）。 目前中国经济持续强劲增长，市场条件更加开放，理财市场所有客户群带来的丰厚的资产回报，这些因素都将支持中国财富管理市场继续增长。BCG预测，未来几年，中国家庭金融资产总量的增速将保持在每年17.4%左右，预计到2011年管理资产总额可以达到5.5万亿美元。事实上，到2011年大中华地区市场的管理资产总额有望达到8.6万亿美元的巨大规模（参阅图3）。 BCG估计，2006年亚洲（不包括日本）百万资产家庭总数刚超过100万户，其中57.3万户（即56%）的高净值家庭分布于大中华地区。因此，在国际私人银行拓展海外市场的过程中，中国内地和大中华地区的重要性正在不断提升。 在中国，财富是高度集中的。BCG研究显示，在中国，不到1%的家庭拥有全国个人财富总量的67%以上。而在这一富有人群中，中国最富有的0.1%的家庭（金融资产超过100万美元）掌控着中国41.4%左右的财富（参阅图4）。 随着时间的推移，我们观察到富人变得更加富有。自2001年以来，管理资产额超过500万美元的家庭的财富在全国财富总量中的占比从13.3%增至21.1%。在富豪家庭财富总量迅速增加的同时，富豪家庭的总数也从2001年的区区14,000户增至2006年的48,000多户（参阅图5）。 事实上在过去五年中，中国百万资产家庭的数量迅速增长，年均复合增长率达20%，总数达到31万户，这使得中国百万资产家庭数量位居全球第五，领先于世界上许多发达国家，仅次于美国、日本、英国和德国。BCG估计，未来五年在中国经济持续快速发展的推动下，到2011年中国百万资产家庭的总数有望达到60.9万户（参阅图6）。 中国富有人群的典型特征 中国富有客户的特征与美国和欧洲富有客户的特征存在显著差异。要了解中国富有客户的特征，首先最终要的要了解他们的财富来源。中国大部分财富是在过去20年快速增长的经济中创造出来的，中国富人大多数是投资于房地产业、制造业、零售业、信息技术等高增长行业的企业家，这些行业增长迅猛，支撑着国民经济的发展。与之形成鲜明对照的是，美国和欧洲富有客户的财富一部分是通过家族继承得来的原有财富，一部分是通过创业而发展起来的新财富。 BCG预测，中国近九成的高净值个人是企业家；事实上，其中大部分是第一代创业者，而他们中的很多人又十分偏好“机会主义”式的创业行为（参阅图7）。 鉴于中国高净值客户（High Net Worth Individuals―HNWI）大多是创业出身，我们观察到中国财富管理市场的几个重要特征，并从几个封面对他们的关键特征进行分析。 1“资产分配两极化” 中国典型的财富组合结构与成熟市场截然不同。我们观察发现，中国高净值客户的财富组合呈高度两极化。首先，他们持有现金的水平极高，以巨大的现金储备作为财富安全的保障。尽管近几年这一趋势已经有所下降。这种典型的财富组合