(更正)库车城市建设投资(集团)有限公司-15年跟踪评级报告(二期一起).pdfVIP

信用水平。 关注：  库车县财政实力有所减弱。2014 年库车县地方综合财力为495,233 万元，同比下 降2.36% ，2014 年库车县一般预算收入和政府性基金收入分别为 272,671 万元和 43,972 万元，分别同比下降0.79%和26.30% 。  公司在建项目尚需投资规模较大，存在一定的资金压力。公司主要在建项目计划 总投资为52.50 亿元，截至2014 年末已投资37.23 亿元，未来尚需投资规模15.27 亿元，存在一定的资金压力。  公司整体资产流动性一般。公司资产主要集中于土地资产，已全部用于抵押，整 体资产流动性一般。  公司政府补贴收入大幅下降。2014 年公司收到政府补助收入为291.16 万元，较2013 年下降92.09%，受政府补助下降影响，公司利润水平有所下滑。  公司有息负债快速，存在较大的偿还压力。公司负债规模快速增长，截至2014 年 末为19.98 亿元，较20 13 年末增长76.26%，其中有息负债为16.59 亿元，存在较 大的偿还压力。  公司存在一定的或有负债风险。截至 2014 年末，公司对外提供担保总额为 92,534.87 万元，占公司2014 年末净资产的比重为 15.04%，存在一定的或有负债 风险。 主要财务指标： 项目 2014 年 2013 年 2012 年 总资产（万元） 814,852.68 713,098.28 667,809.83 归属于母公司所有者权益（万元） 608,245.96 592,935.68 562,723.99 有息债务（万元） 165,904.33 86,729.34 56,316.67 资产负债率 24.51% 15.89% 15.08% 流动比率 13.26 16.05 9.40 速动比率 2.06 2.74 1.02 营业收入（万元） 26,473.90 26,804.96 23,483.93 营业利润（万元） 15,177.54 13,294.97 13,468.85 政府补助（万元） 291.16 3,678.92 6,811.03 利润总额（万元） 16,401.86 18,091.84 21,061.17 综合毛利率 66.51% 62.42% 65.01% EBITDA （万元） 20,320.02 21,616.87 24,227.11 EBITDA 利息保障倍数 2.05 2.06 5.27 2 经营活动净现金流净额（万元） -5,781.07 18,162.82 3,210.77 资料来源：公司2012