智美集团01661分析报告.pdfVIP

智美集团 （01661）分析报告 投资要点  公司业务重点向体育赛事承办转移。承办赛事毛利率高（68%），期待会是未来的一 个收入增长点。  体育行业（全民健身）目前来看是朝阳产业（需求高，政策好，增长快），智美集团 在产业发展中掌握了先机。  承办赛事方面相对于其他公司有优势：1、进入早（2012 年进入，2014 年爆发），铺 设快，与央视签约；2、广告媒体运营优势。  媒体业务毛利较高（40%）且收入稳定，是公司收入主要来源，持续发展的基础。 风险提示 竞争风险：赛事承办公司如雨后春笋，目前竞争格局不稳定。 业务风险：节目业务转型不稳定，前景难预期。 管理层风险：管理层与东风汽车的关系复杂，反腐对集团股价可能产生不利影响。 一、公司简介 智美控股集团始创于2000 年（简称智美集团），是集体育互动娱乐和影视娱乐业务于一体的 文化产业集团，2013 年在香港主板上市。集团以“为中国消费者提供优质互动娱乐产品”为 使命和愿景。 公司必威体育精装版业务框架：体育互动娱乐事业部+影视娱乐事业部。 智美体育互动娱乐事业部：是中国最大的体育赛事运营商，全力打造的中国体育健康数据平 台，将各类赛事、体育俱乐部、流动健身房与网上体育社区、移动体育应用、智能运动健康 终端等进行关联互动，形成体育社交网络，实现真正O2O 的融合发展模式。 智美影视娱乐事业部：是影视制作、发行、广告服务一体化的传媒运营商，是中国权威媒体 的坚实合作者。制作的节目播出已覆盖中央电视台，省级电视台和地方电视台，累计超过300 余家。在为广大观众打造有品牌影响力影视作品的同时，亦为高品质企业客户提供有价值的 传播平台。 发展历史 表1 智美集团发展历史 时间 重要事件 2000 年 公司前身——智美传媒成立 成功举办“全国一升油极限挑战赛”、“全国万里驾驶技能挑战赛”，在国内汽车赛事中 2000、2001 年 取得广泛影响力 为中国汽车工业五十周年华诞撰写、投拍了十期大型文献纪录片《突破》并在CCTV 播 2003 年 出 2004 年 与央视财经频道共同举办“CCTV 年度汽车评选”盛典，至今已举办十年 2006 年 智美集团正式成立 2007 年 参与投资运营国家级财经刊物《环球财经》，并开始研发制作大量电视节目 2008 年 成功举办“全国城市汽车节油极限挑战赛”，广受汽车公司及车主欢迎 公司汽车节目在卫星电视台首播，全年电视节目播放时长达到720 分钟 2010 年 获得央视包括《国际时讯》、《新闻周刊》、《东方时空》等节目的独家广告时段播映权 2011 年 《车风尚》及《驾尚》首播，全年电视节目播放时长达到1930 分钟 《周末驾到/天天驾到》首播，全年电视节目播放时长达到3985 分钟 举办“广州马拉松”、“国际摩托花式极限摩托世界竞标赛”、“老式汽车中国拉力赛”等 2012 年 获得2012 中国汽车行业整合传播大奖、中国广告金牌综合策略公司、国家体育总局中 国汽车摩托车运动突出贡献奖 成功在香港上市，募资约7.8 亿港元 2013 年 文化访谈节目《中国潮》首播 成功举办“杭州马拉松”并获得多场马拉松赛与龙舟赛的长期独家运营权 参与20 多个体育赛事的承办或赛事转播 与湖北、浙江、北京等12 个省市体育部门达成战略合作，独家运营其组织的全部社会 2014 年 体育比赛，并具有优先续约权 将智美节目与智美品牌两大业务合并为智美影视，将电视节目制作、发行及广告服务形 成一体化产品 资料来源：公司网站、公开资料 从智美集团的发展来看，公司早期做广告和汽车行业赛事起家，2006 年正式易名智美集团， 2012 年开始涉足马拉松