14年版自考串讲财务管理学第二章时间价值.docVIP

第二章　时间价值 　　 第一节　时间价值 　　时间价值的概念　　时间价值是指一定量的资本在不同时点上的价值量的差额。（识记）　　时间价值的相对数理论上等于没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资本利润率，实际工作中用通货膨胀率很低时的政府债券利率来表示；　　绝对数是资本在使用过程中带来的增值额。　　时间价值的大小由两个因素决定：一是资本让渡的时间期限，二是利率水平。　　现值：一是指未来某一时点的一定量资本折合到现在的价值；二是指现在的本金。通常记作“P”;　　终值：是现在一定量的资本在未来某一时点的价值，即未来的本利和，通常记作“F”。　　2014年10月简答32：简述资金时间价值的概念及其在财务决策中的作用。 　　2012年10月单选3：关于资金时间价值的正确表述是（　）。　　A.资金时间价值是若干时间后的增值额　　B.资金时间价值是投入生产使用的资金额　　C.资金时间价值是资金在不同时点上的价值　　D.资金时间价值是资金在周转使用中由于时间因素形成的增值额 ?? 『正确答案』D 　　2012年1月单选2：下列关于资金时间价值的表述中，正确的是（　）。　　A.资金时间价值包括风险价值因素　　B.资金时间价值包括通货膨胀因素　　C.资金时间价值的实质是放弃流动偏好的价值　　D.资金时间价值的实质是社会平均利润率的一部分 ?? 『正确答案』D 　　时间价值的计算　　单利及其计算　　单利是只对本金计算利息。即资本无论期限长短，各期的利息都是相同的，本金所派生的利息不再加入本金计算利息。（识记） 　　单利终值　　是指一定量的资本在若干期以后包括本金和单利利息在内的未来价值。　　单利终值的计算公式为：　　F＝P＋P×n×r＝P×（1＋n×r）　　单利利息的计算公式为：　　I=P×n×r　　式中：P是现值（本金）；F是终值（本利和）；I是利息；r是利率；n是计算利息的期数。 　　某人于20x5年1月1日存入中国建设银行10000元人民币，存期5年，存款年利率为5%，到期本息一次性支付。则到期单利终值与利息分别为：　　单利终值=10 000×（1+5×5%）=12 500（元）　　利息=10 000×5%×5=2 500（元） 　　2014年4月单选2：张先生2010年1月1日存入银行20000元，存期两年，单利计息，年利率为4%，则到期所得利息额为（　）。　　A.400元　　B.800元　　C.1 600元　　D.2 000元　　单利现值　　是指未来在某一时点取得或付出的一笔款项，按一定折现率计算的现在的价值。　　单利现值的计算公式为：　　 　　某人3年后将为其子女支付留学费用300 000元人民币，20x5年3月5日他将款项一次性存入中国银行，存款年利率为4.5%。则此人至少应存款的数额为：　　　　现值的计算与终值的计算是互逆的，由终值计算现值的过程称为折现，这时的利率称为折现率，相应的计息期数称为折现期数。 　　时间价值的计算　　复利及其计算　　复利是指资本每经过一个计息期，要将该期所派生的利息再加入本金，一起计算利息，俗称“利滚利”。计息期是指相邻两次计息的间隔，如年、季或月等。（识记） 　　复利及其计算（应用）　　复利终值　　复利终值是指一定量的资本按复利计算在若干期以后的本利和。如果年利率为r，本金P在n期后的终值为F，则F与P的关系可表述如下：　　第1期末：F=P×（1+r）　　第2期末：F=P×（1+r）×（1+r）　　第3期末：F=P×（1+r）×（1+r）×（1+r）　　……　　第n期末：F=P×（1+r）n　　式中：（1+r）n称为复利终值系数或一元的复利终值，用符号（F/P，r，n）表示。（可查表）　　因此，复利终值也可表示为：F=P×（F/P，r，n） 　　某人拟购房一套，开发商提出两个付款方案：　　方案一，现在一次性付款80万元；　　方案二，5年后一次性付款100万元。假如购房所需资金可以从银行贷款取得，若银行贷款利率为7% ，则：　　方案一 5年后的终值为：　　F=80×（F/P,7%,5）=80×1.4026=112.208（万元）　　由于方案一5年后的付款额终值（112.208万元）大于方案二5年后的付款额（100万元），所以选择方案二对购房者更为有利。 　　复利现值　　复利现值是指未来在某一时点取得或付出的一笔款项按复利计算的现在的价值。　　根据复利终值的计算公式可以得到复利现值的计算公式为（互为逆运算）：　　　　式中： （1+r）-n 称为复利现值系数或一元的复利现值，用符号（P/F，r，n）表示。（可查表）　　复利现值的计算公式也可以表示为：P=F×（P/F，r，n） 　　某