2013年金价走势分析(个人观点,仅供参考).docVIP

2013年金价走势分析 金价再次探底回升，延续了12月以来的一贯走势风格，只是每次探底回升的力度均有所减弱，空头格局溢于言表。 消息面上，著名投资银行高盛集团昨日发表报告指出，黄金当前的价格周期可能在明年出现逆转，因实质利率会在经济成长改善的情况下走高，抵消美联储可能进一步放宽政策的影响。该集团将三个月、六个月及12个月金价预估分别调降至每盎司1,825美元、1,805美元以及1,800美元，而且其预估2014年金价将在每盎司1,750美元，这意味着金价的涨势可能缩减。在今年5月发布的12个月价格预估时，同一系列报告预计金价将达到1,940美元。高盛看空黄金后市的主要原因是，中期而言...金价前景受到美联储进一步宽松,及实质利率因美经济成长转佳而逐步上升的两股力道夹击，……美国经济成长前景好转将盖过美联储扩大资产负债表的效应,而金价的周期在2013年可能出现扭转。由于，高盛的报告曾成功预测了黄金突破每盎司1000美元大关且在去年金价触顶前发出了卖出建议，因此该集团关于黄金方面的报告对于金市的影响举足轻重。也正因如此，不少投资人士将昨晚的黄金下滑与这份报告联系在了一起。 从全球经济的角度考虑，美国经济目前表现的确可以称为一枝独秀，但实际上还没有完全从金融危机的阴影中完全恢复。彭博社数据显示，金融危机之前的5年中，美国GDP平均值为2.73%，而2009年之后（后危机时代）回到2.2%的水平。而在欧洲，同样的一组数据已由危机前的2.5%回落至1%以下。说明美国先于欧洲从这场源于本土的金融危机中摆脱出来，但相对于危机前的水平，还存在一定差距。此外，作为美联储政策依据的美国就业数据仍然不能令人满意：目前美国失业率为7.9%，离最保守的美联储目标至少还有1个百分点差距。因此，中期内美联储的宽松政策料将延续，而美国经济的复苏还没有达到抵消宽松政策的程度。所以说，如果金价昨晚的下跌行情确实是因为高盛的报告所致，那么市场显然放应过度了些。 操作策略上，先不论黄金的走势在基本面上能不能站得住脚，单从技术图形上来看，黄金已跌破11月的支撑平台1705-1707支撑，且昨天反弹确认该位置后重返跌势，短线空头行情已成立。在这样的行情中，建议前期多头止损出场，激进者可在1700下方逢高做空，保守者等待弱势行情结束后再伺机买入。金价本轮的下跌缺乏消息配合：希腊将进行债券回购，且条件优于市场预期，带动欧元刷新7周高位，但黄金并未跟随欧元上涨。美国方面，奥巴马坚持对富裕阶层的税收政策，引发市场对美国两党无法就财政悬崖谈判达成妥协的忧虑，打压石油等大宗商品走弱，但受美元指数下跌支撑，商品跌幅十分有限。因此，很难用其他资产的波动解释金价的下跌。目前比较流行的观点认为，是年底基金分红需求导致机构多头减持，压低金价。但数据显示全球最大的上市黄金交易基金SPDR Gold Trust昨日增仓2.41吨，达到1351.24的记录水平，显示全球黄金消费需求旺盛，让上述观点不攻自破。而令到金价下跌的确切原因，目前仍是众说纷纭，至于真实病因所在，现在暂时还难以确定。 未来走势方面，考虑到美联储可能在年底扭转操作到期后，扩大第三轮量化宽松政策，可能将持续支撑黄金市场； 加之，欧元区虽然不时爆出利空消息，但是整体而言进展还算顺利；另外，年末金银的实物需求增加，也给予了黄金相当大的支持。因此基本面上，仍然维持中期看涨观点。但技术面上，金价已跌破日线上升趋势支撑，若日内无法收复1710，后市面临短线回调机会较大。操作上建议，多头在1690下方设置止损，如果跌破此位置宜暂时出场，等待更好的价位重新买入。