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投资理财 传媒上市公司的投资能力分析 ——以电广传媒为例 北京四达时代传媒集团尼日利亚分公司 王强 摘要：本文主要从电广传播媒体的收入水平、具体的融资能力以及 都用于投资，还有相当大一部分的收入是要进行分配，最后进行利润分 在投资过程中的效率对传媒上市公司投资能力进行了详细的的分析． 红的。就这一部分收入来说，我们从利润分配的构成表可以看出，用于 认为传媒上市公司进行投资的过程中．发挥关键作用的因素是提高综 投资部分的收入实际上是进行了利润分配之后的剩余收入，那么利润 合的投资效率，从而提高增加收入的能力。 分红部分的基数会直接关系到投资规模的大小．进而直接影响到公司 关键词：屯广传媒上市公司投资能力 的投资能力。 二、从电广传媒的融资能力来看传媒上市公司的投资能力 当前．经济全球化深人发展．国际文化市场已成为各国文化竞争和 从我国传媒产业的历史发展现状来看，总体形态来说发展较为缓 交流的重要渠道．成为提升国家软实力的重要平台。随着我国综合国力 慢．而这一现象产生的主要原是产业原始的资本积累较少。虽然从目前 日益增强和文化产业的发展。近年来文化出口发展迅速，越来越多的文 的发展状况来看．虽然有所上升。但是如果与迪斯尼集团以及时代华纳 化企业进入国际文化市场，文化产品和服务的贸易逆差初步扭转，中华 相比的话，营业收入还是存在相当大的差距。因此如果我国传媒产业仅 文化影响力不断扩大。但由于我国文化产业刚刚起步，在资本、技术、市 仅依靠收入来进行投资的话，后续力量显然难以提供相应支持，因此， 场等方面与西方国家相比还有一定差距。国家有意进一步加大对文化 从长远来看．如果要跟上国际化的发展水平．只有充分发挥财政、财务 出VI重点企业和项目的支持力度．更想尽早培育一批中国文化出El品 的杠杆作用。从而来增大投资的规模，进而拓展投资的规模。从电广传 牌企业和品牌项目．加快提升文化出口企业的国际竞争力，推动我国文 媒融资的具体情况来看，其融资的途径主要包括了短期以及长期银行 化贸易实现跨越式发展。广电传媒也是文化领域里面重要的组成部分， 贷款。短期主要包括：购买媒体广告时间以及相关广告的博刊费用；制 在此时也正好搭上国家的顺风车。为实现自己企业的目标努力奋斗。 作或者发行专题电视节目；推动数字业务以及增值业务的发展。而就银 由于我国广电传媒企业都是刚刚起步。很多方面都不是很完善，尤其的 行贷款来说，是我国电广传媒现阶段发展过程中必不可少的一条途经， 资金的缺乏和资金的利用效率。一直困扰各大企业的顽疾，因此各大 从相关数据可以看出．我国电广传媒在融资的过程中在政策上具有相 企业都想迫切的解决这两个问题。 对的优势。因此．对于我国传媒上市公司来说，银行贷款这条道路相对 随着我国社会经济的快速发展，对传媒行业的发展也提出了新的 来说，难度系数是比较低。 要求。在面临着发展机遇的同时，随着传媒领域改革的不断推进，我国 三、从电广传媒投资的效率来看传媒上市公司的投资能力 的传媒上市公司也面临着新的挑战，层出不穷的问题不断给传媒上市 公司资产的收益率等于税后的净收益除以平均资产总额的百分 公司的发展带去阻力和障碍，其投资能力也不断受到各种因素的影响。 数．就资产的收益率来说．是能够准确全面反映企业营业状况和盈利情 下文相关叙述中．从传媒上市企业的收人水平、融资能力以及投资的效 况的指标。据有关统计显示，04年我国电广传媒股市走人地低估；在05 率等几方面出发，以电广传媒为例，就影响传媒上市公司投资能力的多 年的时候跌价减值现象严重，整体效益并不理想；07年的时候大幅回 方面因素展开了详尽探讨。 升，同比增长11．04％左右；08年遭遇金融风暴，投资规模急剧缩小，电 一、从电广传媒收入要素来看传媒上市公司的投资能力