杨金林-面对国际化的诱惑及选择：兼并、收购及重组.pdf

杨金林，王守清．面对国际化的诱惑与选择．施工企业管理，1：113-115，2009 ． 面对国际化的诱惑与选择 清华大学建设管理系 杨金林、王守清 1、引言 上世纪 70 年代，西方发达国家的建筑承包商开始将国际市场作为其主要的发展目 标。由于承揽海外工程，不仅能带动本国的劳动力、材料、机械设备及管理水平和技术 水平的出口，增加本国就业机会，而且还能为本国创造巨额的外汇。因此，几十年来， 西方国家相继采取了各种措施和政策，鼓励和支持本国建筑承包商对外承包工程，使得 国际建筑业慢慢演变成一种外贸行业。如今，国际建筑工程公司的发展水平已经开始反 映一个国家的工业化程度和综合国力。对于中国的大型建筑企业，同样非常有必要实施 [1] “走出去” 的战略，大力开拓国际工程承包市场，抢占国际工程承包市场分额 。 进入 20 世纪 90 年代以后，受世界经济整体形势的影响，国际工程承包市场开始出 现一些新特点，市场的发展呈现出如下的趋势[2][3] ：1)市场规模扩大，开放程度提高； 2)工程规模变大，国际工程承包市场发包大型、超大型项目急剧增加。3)承包商对科技 投入的力度逐渐加大，大量新技术新产品涌现；4) 国际市场大力推动国际标准化，美国 标准、英国标准成为国际建筑业的主流；5) 国际承包市场产业分工体系逐渐形成，工程 管理公司多来自美国，工程设计公司多来自欧美，国际设备采购多是日本和德国公司， 土建多是韩国、南斯拉夫、中国和土耳其公司；6)承包和发包方式发生一系列变革，由 原来国际工程分包过渡到总承包交钥匙的方式，而且承包商参与项目融资作为一种新兴 的方式越来越占居主流；7) 国际承包商之间的兼并、重组在不断发生。近几年全球跨国 公司的直接投资，有 60%左右是通过兼并来实现的。 国际顶级承包商发展至今经历了多个阶段，在每个阶段为了适应公司当时的发展战 略以及当时的市场环境，承包商都会选择不同的发展模式。本文主要分析兼并、收购和 重组等发展模式对这些国际承包商的作用，以为中国建筑工程承包商发展模式的选择提 供借鉴。 2、承包商的发展模式和兼并收购的重要性 大量研究表明，承包商的发展和业务模式主要包括：1)连锁(Licensing) ；2)特许权 (Franchising) ；3)合作(Cooperation) ；4)合资/联营体(JV) ；5)兼并收购(MA) 。这些模式 按照从“ 内部成长”到“外部成长”程度的不同如图 1 所示，可见兼并收购对实现外部增长 是最重要的。 1 杨金林，王守清．面对国际化的诱惑与选择．施工企业管理，1：113-115，2009 ． 100%100%内部成长内部成长 纯粹的内部增长纯粹的内部增长 特许权特许权 增增 加加 连锁连锁 内内 部部 成成 合作合作 长长 合资合资 兼并收购兼并收购 100%100%外部成长外部成长 增加外部成长增加外部成长 图 1 公司发展模式图 本文对国际顶级承包商的业务特征进行分析时，采用的数据来源于 ENR ，主要进行 横向对比，如各国际承包商近 10 年来的国际业务比例的比较等。论文在讨论顶级承包 商的业务特征、成