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中石化并购瑞士Addax 石油公司 一、并购公司与目标公司简介 1、中国石化简介 中国石化是一家上中下游一体化、石油石化主 业突出、拥有比较完备销售网络、境内外上市的股 份制企业。旗下中国石油化工股份有限公司分别在 香港、纽约、伦敦和上海上市。 2、瑞士Addax 石油公司简介 Addax 公司成立于1994 年，是一家独立石油 公司，公司总部在瑞士，在多伦多和伦敦上市， 普通股股数 1.576 亿股，现有员工860 多人。公 司经营情况较好，2008 年全年实现总收入37.62 亿美元，净利润7.84 亿美元，公司经营活动现金流15.21 亿美元。 二、并购过程介绍 2009 年8 月18 日，中国石化集团宣布以82.7 亿加元（约合人 民币511 亿元，72.4 亿美元）成功收购瑞士Addax 石油公司。这是 迄今为止中国公司海外油气资产收购的最大笔交易！ 具体过程如下： 3 月初 SIPC 的财务顾问向 Addax 的管理层传递“有意参与 Addax 收购交易”的讯息 4 月23 日 Addax 管理人员与中石化高层在英国伦敦会晤商议价格 - 1 - 5 月 继续提交意向书，商议价格 6 月11 日 SIPC 再一次提高价格，并声明要采用要约收购的方式 来购买Addax 的股票 6 月23 日 提交最后报价。Addax 董事会审议竞争收购的两家企业 的收购提议书，最终决定于SIPC 达成一致 6 月24 日 开盘前 Addax 与SIPC 签署最终协议，以 52.8 加元/ 股价格成交 8 月11 日 瑞士Addax 石油公司公告，已接获中国石化国际石油勘 探开发有限公司(SIPC)的确认，SIPC 对Addax 的收购 要约通过中国政府所有相关部门的一切所需审批。 8 月17 日 Addax 于其网站公布该交易达成的消息 8 月18 日 中国石油化工集团公司（”中石化集团”）宣布，在经 过六个月的尽职调查和谈判之后，成功的完成了对 Addax 石油公司的收购。 收购细节： 1、协议 2009 年6 月24 日，中石化宣布已通过旗下SIPC 与Addax 公司达 成购买决定性协议。中石化表示，已同意以每股52.8 加元，总价82.7 亿加元（约72.4 亿美元）的价格现金，收购Addax 全部股份。协议 还规定，截止2009 年8 月24 日，如果中石化所提出的各项提议还未 获得中国政府的批准，中石化将支付3 亿加元违约金，同时Addax 有 权中止此合约。8 月12 日，中石化以总价82.7 亿加元收购瑞士Addax - 2 - 石油公司的要约已获得我国国家发展改革委员会批准。 2、公告 2009 年8 月11 日，Addax 公告，已接获SIPC 的确认，SIPC 对 Addax 的收购要约通过中国政府所有相关部门的一切所需审批。 2009 年8 月17 日，Addax 在其网站公布该收购交易达成的消息。 2009 年8 月18 日，中石化宣布成功完成这笔迄今为止中国公司 进行海外油气资产收购的最大一笔交易。 3、竞争 实际上，两家公司实际上是经过了3 个多月的回合，才敲定了这 桩石油行业内的重大收购案。其间，有其他多家公司对Addax 有兴趣， 有一个神秘买家（下称 “A公司”）更与中石化展开了激烈竞争，竞 争无处不在。3 月17 日，A 公司突然也向Addax 公司抛出绣球，双方 同样迅速达成必威体育官网网址协议，并作进一步的探讨且展开尽职调查。6 月11 日，SIPC 经过慎重考虑，再次提交一份提案，该提案中的报价比之 前更高。在这份提案中，SIPC 提出，中石化将采用要约收购的方式 来购买Addax 的股票。当天，A 公司也提交了一份涵盖报价、融资方 式和收购模式的建议书。A 公司也提高了报价，但他们没有像中石化 那样打算实施现金收购，而且他们希望成立一个由债务和股票融资组 合的基金来筹措巨额的收购资金。 三、分析并购动机 （一）