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投资银行理论与实务 阎敏 第一讲 投资银行概述 一、投资银行的性质界定及业务分类 二、投资银行的产生背景及发展历程 三、投资银行与商业银行的区别与联系 四、投资银行与金融体系的关系 五、投资银行在金融市场中的地位及作用 投资银行的性质界定及业务分类 （一）投行的概念及性质界定 1、定义：最狭义、狭义、广义、最广义。 2、概念：投资银行、商人银行、实业银行、有限制牌照银行、投资金融公司、证券公司、经纪公司、券商等 。 3、性质界定：是区别于储贷业、保险业、基金业的综合经营与资本市场证券业务相联系的全能性金融机构。 投资银行的业务分类 1、业务分类法： a 五大分类法 （阎敏） b 实际业务划分法 （韩复龄） c 业务部门划分法 （美林银行） 2、投资银行的业务种类： 证券承销 证券经纪 证券自营 风险投资 企业并购 顾问咨询 资产管理 基金管理 项目融资 资产证券化 投资银行的发展及其与金融系统的关系 （二）投行的起源和发展 1、早期的投资银行 欧洲的英、法、德、意等国，美洲大陆、 东南亚、非洲等地的投资银行发展情况 2、近代投资银行的产生和发展 美国 20世纪30年代 日本 20世纪50年代 东南亚、南美 70年代 3、投行的发展趋势 国际化 集团化 金融化 专业化 网络化 投资银行的发展及其与金融系统的关系 （三）投资银行与金融体系的关系 1、投资银行与商业银行的区别 2、投行与其他金融机构的关系 3、投行在金融市场中的地位 （四）投行的基本业务职能 1、中介或中间人 2、金融专家和顾问 （企业策划 定价评级 金融创新 家庭理财 上市辅导） 3、投资者 投资银行的基本功能 （五）投行在金融市场中的作用及功能 1、 媒介资本供需 优化资源配置 2、 构造证券市场 推动市场发展 3、 管理金融资产 提高投资效益 4、 服务公司并购 促进产业集中 投资银行的组织结构 1、组织形式 2、组织结构 3、公司治理结构及机构设置 最高决策层 内部管理层 业务管理层 区域管理层 投资银行的组织结构 4、美林证券的组织结构案例 资本市场部 消费者市场部 研究部 其他业务部 参考文献： 1、《金融体系中的投资银行》 美国 查里 斯·R·吉斯特 郭浩译 经济科学出版社 第二讲 投资银行的证券承销业务 一 证券承销对投行的意义 二 证券承销的基本程序 三 证券发行定价 四 证券承销方式及其安排 证券承销对投行的意义 基础业务 核心业务 本源业务 收入主来源 客户基础 人才技术基础 一 证券承销对投行的意义 二 证券承销的基本程序 三 证券发行定价 四 证券承销方式及其安排 证券承销的基本程序 1、 发行准备 2、 鉴定协议 3、 证券销售 证券承销的基本程序 证券承销的基本程序 3、自我推介营销，取得营销资格 ---自我形象推介，发行能力营销 资信状况 融资能力 专业技术 承销实力 包括 分配能力 市场跨度 售后服务 造市和稳价能力 扩大发行额度能力 ---公司利益提升 发行成本降低