全球注入流动性+天然橡胶政策底得到巩固.pdfVIP

· 38· 橡胶科技市场 2011年第l2期 刘 宾 (中证期货有限公司，广东 深圳 518048) 摘要 ：2011年 l1月天然橡胶市场走势延续 了震荡偏弱的格局 。11月上旬 ，欧洲债 务问题间歇性爆发 ，Et本对泰国汽车厂的损失反应有所放大，拖累天然橡胶市场震荡 回 落 ；后期产胶 国出台稳定胶价的措施 ，市场获得支撑 ，但是反弹略显乏力，维持 了近 2周 的横盘整理格局。11月沪胶指数月度跌幅为 8．36Ao，从技术角度分析市场走势呈现上 下两难的局面。进入 12月，市场利多因素有所增加，基本面和宏观面压力都略显缓和， 尤其全球流动性的注入和天然橡胶产胶国的稳价政策有利于天然橡胶政策底 的巩 固， 尽管欧债危机仍可能间歇性干扰市场，但预计 12月天然橡胶市场整体表现会略好于 11月，或略微呈现震荡偏强的格局 ，下方支撑位为 24500元 ，上方阻力位为 28800元 。 关键词 ：天然橡胶 ；期货市场 ；沪胶 ；日胶 ；市场走势 1 2011年 11月沪胶期货市场和 日胶期货 汽车产业 的冲击仅 次于 3月的 日本强震 ，据统计 市场行情 回顾 损失产量超过 10万辆 ，远远超过预计 的 7万～8 1．1 沪胶市场 万辆 ，这对于震后恢复 中的 日本汽车产业无疑是 雪上加霜 ，拖累了 日胶市场 。不过泰 国汽车 总产 2011年 11月 ，沪胶市场走势在基本面和宏 量在全球汽车产量中毕竟只 占很小 的比例 ，而且 观面的双重压制下继续呈现震荡下行的局面。虽 产胶国稳定胶价政策也起到提振作用 ，因此 ，日胶 然 10月底天然橡胶市场在欧盟达成一揽子协议 市场在 11月 中获得支撑，只是后期反弹略显乏 的情况下企稳 回升，但 11月初反弹并没能延续， 力，日胶指数基本在 260日元上下波动 ，最终报收 因为欧洲债务问题间歇性爆发，先是希腊要公投， 263．6日元，日胶指数月度跌幅为 13．9 。 随后是意大利公债收益上升引发担忧 ，还有 日本 对泰 国汽车厂的损失反应有所放大，拖累天然橡 胶市场震荡 回落，沪胶指数一度创 出23788元的 2 天然橡胶市场影响因素分析 调整新低。不过之后东南亚三国出台稳定胶价的 2．1 全球注入流动性 。宏观面忧虑略缓 措施 ，沪胶指数在 11月 中下旬回升到 25000元附 2．1．1 欧债危机难除，全球再度注入流动 近窄幅横盘整理，最终报收24909元，11月沪胶 性冲淡压力 指数月度跌幅为 8．36 ，从技术形态上看市场走 2011年 1O月底 ，欧盟会议经过艰难 的磋商， 势呈现上下两难 的局面。不过 11月底全球重新 最终达成了一揽子协议 ，包括欧洲银行 的核心资 注入流动性，或使得盘整局面打破。 本比率在 2012年 6月底之前提升至 9 ；民间债 1．2 日胶市场 权人可以接受其所持希腊政府公债扣减 比例超过 2011年 11月 ，日胶市场整体走势基本与沪