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财 务 管 理 安徽大学国际商学院 2012年2月 第一章 总论 第一节 财务管理的概念和特点 财务管理，又称 企业理财 或 公司理财。 第二节 财务管理的对象与内容 从整体上讲，财务活动包括以下四个方面： 1.筹资活动 预测与选择 2.投资活动 投资的规模、方向和方式 3.资金营运活动 紧绕业务流程 4.资金分配活动 分配的规模与方式 1.企业与政府之间的财务关系 2.企业与投资者之间的财务关系 3.企业与债权人之间的财务关系 4.企业与受资人之间的财务关系 5.企业与债务人之间的财务关系 6.企业内部各单位之间的财务关系 7.企业与职工之间的财务关系 财务管理的本质 通过正确处理和协调企业与各有关方面的财务关系，促使财务活动的进行，努力实现企业与其他各种财务活动当事人之间的经济利益的均衡。 第三节 财务管理的目标与组织 指财务管理依据的最高准则， 是企业财务活动所要达到的根本目的。 财务管理目标取决于企业目标。 从长远意义上说，只有盈利或资本增值，才是企业本质追求。 动态地看，财务管理目标是企业目标体系中居于“支配”地位的“职能化”目标。 企业目标=财务管理目标 根据现代财务管理理论和实践，财务管理 的总体目标主要有以下几种代表观点： 一、利润最大化 二、资本利润率最大化或每股利润最大化 三、企业价值最大化或股东财富最大化 一、利润最大化 二、资本利润率最大化或每股利润最大化 三、企业价值最大化或股东财富最大化 指通过企业财务上的合理经营，采用最满意的财务决 策，在考虑货币时间价值、风险因素和企业长期稳定 发展的基础上，使企业总价值最大化。 财务管理具体目标： 1.筹资管理的目标 2.投资管理的目标 3.营运资金管理的目标 4.分配管理的目标 财务管理机构设置图 企业财务管理体制的核心在于财权的配置： 1.资本权属与企业财务管理权限 2.法人治理结构与企业内部分层次财务管理权限 （投资者财权、董事会财权、经理人财权） 3.企业集团内部财务管理体制 1）集权式 2）分权式 3）集权与分权结合式 企业内部财务管理制度依据《企业财务通则》和《企业会计制度》 第四节 财务管理的价值观念 问题提出：某企业由国家投资一亿元建成，投产十年来每年上缴一千万元（利润、折旧、税收等）。问投资收回否？ 答案：是否考虑资金时间价值（利息），结论大相径庭。 长期来，认识上模糊、导致政策的失误、 必然造成经济建设的损失浪费—投资效益差。 资金时间价值的概念 资金时间价值是资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值。 实际工作中用相对数表示，通常表示为没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。 没有风险和没有通货膨胀条件下： 时间价值=银行存款利率/贷款利率/各种债券利率/股票股利率 二、资金时间价值的计算 1．一次性收付款项终值和现值的计算 一次性收付款项是指在某一特定时点上一次性支付(或收取)，经过一段时间后再相应地一次性收取(或支付)的款项 。 终值又称将来值，是现在一定量现金在未来某一时点上的价值，俗称本利和。 现值又称本金，是未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值。 (1)单利终值和现值的计算 在单利计算方式下，本金能带来利息，利息必须在提出以后再以本金形式投入才能生利，否则不能生利。 单利终值的一般计算公式为： F=P+P*i*n=P(1+i*n) 单利现值的计算同单利终值的计算是互逆的。由终值求现值，叫做贴现。单利现值的一般计算公式为： P=F/(1+i*n) 举例： 1.金力公司将10000元存入银行，假设年利率为6%，单利计息，则5年后的本利和为多少？ (1)某人现在存入银行3000元，银行年利率为5％，单利计息，问3年后该人得到的本利和为多少？ (2)若该人3年后欲取出5750元，银行年利率为5％，单利计息，现在应存入多少？ (2)复利终值和现值的计算 在复利计算方式下，本能生利，利息在下期则转列为本金与原来的本金一起计息。 复利终值是一定量的本金按复利计算若干期后的本利和。复利终值的一般计算公式为： 复利现值是复利终值的逆运算，它是指今后某一特定时点收到或付出的一笔款项，按折现率i所计算的现在时点价值。其计算公式为： (1)王先生在银行存入5年期定期存款2 000元，年利率为7％，5年后的本利和为： (2)某项投资4年后可得收益40 000元，按年利率6％计算，其现值应为： 1.如果银行年利率为10%，为在5年后获得60000元，