中国上市公司股权融资偏好解析 - 经济研究.pdfVIP

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2017-09-07 发布于天津
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中国上市公司股权融资偏好解析 - 经济研究.pdf

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中国上市公司股权融资偏好解析偏好股权融资就是缘于融资成本低吗北京大学光华管理学院我国上市公司存在较为强烈的股权融资偏好对此理论界一般将其直接动归结为股权融资成本偏低然而本文分析表明融资成本素并不能完全解释我国上市公司的股权融资偏好行为为此我们进一步采用模型从融资成本破产风险负债能力约束代理成本和控制权等素多角度考察了我国上市公司融资行为的影响素研究发现企业资本规模和自由现金流越低净资产收益率和控股股东持股比例越高则企业越有可能选择股权融资方式但本文研究未发现企业破产风险和成长性指标对企业融资决策

、: 中国上市公司股权融资偏好解析* ) ) ) 偏好股权融资就是缘于融资成本低吗? ( 北京大学光华管理学院 100871) : 我国上市公司存在较为强烈的股权融资偏好, 对此, 理论界一般将其直接动归结为股权融资成本偏低。然而, 本文分析表明, 融资成本素并不能完全解释我国上市公司的股权融资偏好行为。为此, 我们进一步采