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中国QFII制度的现状分析 赵心 刚 (沈阳广播电视大学财经学院 110003) 【摘 要】随着经济全球化的不断发展和我 国资本市场的不断壮大， 了市场的流动性。QFII制度的引入为上市公司融资提供 了更多 QFII制度被 引入到 中国资本市场 中。在我 国资本市场运行的 11年 了渠道，QFII还可以通过 自身 良好的市场声誉吸收大量的国外投 中，QFII制度对我国资本市场 中发挥 了巨大的作用，但是也给我 国证 资资金，将其引入到我国资本市场。二、引导广大投资者树立价值 券市场带来了前所未有的风险和挑战。本文拟对 QFII制度的现状进 投资的理念。我国资本市场中的中小投资者偏好通过短线操作获 行分析，重点阐述QFII制度对我资本市场发挥的促进作用，同时也指 取差价利益，并不注重企业的市场价值。QFII具有完备的投资体 出了QFll制度给我国资本市场带来的风险，希望对相关监管部 门制定 系，偏好于投资具有较高价值和成长性的企业。三、有利于促进我 相关政策法规有所帮助。 国证券领域相关法律和法规的完善。我国证券市场建立较晚，相 【关键词]QFII；资本市场：现状分析 关的法律法规等制度建设较为落后。QFII的引入为相关法律法 规的建设和完善提高了新的要求，有利于促使政策制度部 门不断 一 、 引言 完善政策法规。四、有利于加快我 国资本市场的国际化进程。 随着全球经济的不断发展和我国加入WTO，中国证券市场与 QFII制度的引入有利于我国资本市场与国际接轨，吸引更多的境 世界资本市场相联系的趋势 日益显著。QFII(QualifiedForeign 外资金投资中国市场，实现我国证券市场的国际化。五、有利于推 InstitutionalInvestors，即合格境外机构投资者)制度作为开放资本 动我国上市公司治理机制的完善。具有完善的公司治理机制、透 市场的有效过渡性措施，受到了广大新兴市场国家的推崇。自从 明的信息披露制度和优质资产的上市公司更容易受到QFII的青 我国证监会和人民银行在2002颁布了 合《格境外机构投资者境内 睐，为了获取 QFII资金的支持，上市公司势必会完善 自身的治理 证券投资管理暂行办法 》之后，QFII制度在我 国已经运行了 11 机制。 年，对我国资本市场中发挥了巨大的作用，但是也给我国证券市场 四、QFII制度给我国资本市场带来的风险 带来了前所未有的风险和挑战。本文拟对QFII制度的现状进行 虽然QFII制度对我国资本市场的发展有着重要的推动作用， 分析，重点阐述 QFII制度对我资本市场发挥的促进作用 ，同时也 但是由于我国资本市场建立较晚，相关制度仍存在缺陷，监管环节 指出了QFII制度给我国资本市场带来的风险，希望对相关监管部 也存在着漏洞，QFII制度不可避免的会对我国资本市场产生不利 门制定相关政策法规有所帮助。 的影响。本文将QFII制度带来的风险主要归纳为以下三点：一、 二、中国QFII制度概述