负债融资、不确定性与公司投资 - 金融经济学研究.pdfVIP

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负债融资不确定性与公司投资来自中国上市公司的经验证据胡援成江西财经大学金融发展与风险防范研究中心江西南昌张朝洋中国人民银行南昌中心支行金融研究处江西南昌摘要以中国上市公司为研究对象将不确定性纳入负债融资对公司投资影响的分析框架分别从预期离差和资金流量角度考察不确定性和公司投资基于负债杠杆负债期限和负债来源重点探讨了不确定条件下负债融资对公司投资的影响以及不确定性变化如何影响公司投资对负债融资的敏感性实证结果表明负债总杠杆和长期负债杠杆的增大会对公司投资产生负向影响长期负债占比和长期借款占比的提高

负债融资、不确定性与公司投资 ——— 来自中国上市公司的经验证据 胡援成 江西财经大学 金融发展与风险防范研究中心,江西 南昌 3300 13 张朝洋 中国人民银行南昌中心支行 金融研究处,江西 南昌 330008 摘 要:以中国上市公司为研究对象,将不确定性纳入负债融资对公司投资影响的 分析框架,分别从预期离差和资金流量角度考察不确定性和公司投资,基于负债杠杆、负 债期限和负债来源,重点探讨了不确定条件下负债融资对公司投资的影响以及不确定性 变化如何影响公司

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