需求疲软供应攀高多晶硅价格急速下行.PDFVIP

需求疲软供应攀高 多晶硅价格急速下行 2016 年7-8 月国内多晶硅市场评述及后市展望 本期关注  多晶硅价格急速下行  国内供应创历史新高  自韩国进口多晶硅持续放量  三季度光伏安装热度冷却  多晶硅后市预测 一、多晶硅价格急速下行 2016 年 7-8 月份我国多晶硅价格呈“急速下行”走势，成交价从7 月初的 14.5 万元/ 吨迅速下滑至8 月底的12.5 万元/ 吨，跌幅为13.8% 。 导致7-8 月份国内多晶硅价格迅速下滑的主要原因有： 第一，6 月30 日是“630 补贴下调”节点，从7 月份开始进入三季度需求淡 季，下游需求比预期更加低迷，组件、电池片和硅片环节都陆续积累了不同程度 的库存，价格也一路下跌，企业利润大幅缩水，一线大厂开始减产，部分下游二、 三线企业陆续停产，在下游需求急速下降的情况下，多晶硅价格则一路走低。7 月份多晶硅成交均价下滑幅度相对较小，是由于客户群体不同，一线多晶硅企业 对应一线电池组件企业，7 月份下游一线大厂需求相对稳定，而到8 月份一线大 厂减产力度加大，需求量迅速减少，导致8 月份多晶硅价格跌幅明显增大。 第二，原本预计8 月 15 日开始进入检修期的新特能源和洛阳中硅，均延后 了检修计划，分别推迟到8 月底和 10 月份，这与其仍在执行原有订单有关，检 修计划的推迟使得供应仍然充足，变相导致了多晶硅价格的快速下跌，另外部分 同时拥有硅料和硅片的企业已开始逐渐增加硅料外售比例，也是为了尽量将损失 减少到最低，但这势必更加了重供应的压力，在需求急速疲软的情况下，多晶硅 价格也必然在下行通道被迫下滑。 1 / 8 图1 2015 年8 月-2016 年8 月国内多晶硅现货报价 单位：万元/吨 来源：硅业分会 二、国内供应创历史新高 硅业分会统计，2016 年7-8 月份国内多晶硅产量为3.45 万吨，同比大幅增 加21.5% 。7 月份产量为1.71 万吨，8 月份产量为1.74 万吨。其中江苏中能、新 疆特变和洛阳中硅分别位居前三位，这三大企业产量占总产量的 55.8% 。7-8 月 份国内在产企业有17 家，其中黄河水电、新疆合晶、神舟硅业都有正常检修（检 修时间从一周到一月不等），新特能源也按调整后计划于8 月底开始分线检修（老 线先于新线开始检修），而陕西天宏和昆明冶研在经历一年左右的技改检修后， 分别于七、八月份产量恢复至接近满产。8 月份国内产量创历史新高，环比增加 2.1% ，同比大幅增长24.1% ，主要是由于复产企业恢复至正常产量，原计划检修 的一线厂商检修时间略有延后，其他企业产量也维持基本稳定，使得8 月份国内 多晶硅供应量有所增加。7-8 月份中能、特变、中硅、大全、永祥、亚硅、赛维 七家万吨级企业产量占总产量的80.0%，在市场竞争中优势略明显。17 家在产企 业几乎都维持满产运行，月平均产能利用率已经超过100%。 从各企业生产情况看，目前全国在产企业 17 家，江苏中能、新特能源及洛 阳中硅仍维持超负荷运行，江苏中能改良西门子法多晶硅有效产能已达到7.2 万 吨/年，正常状态下每月产量在 6100-6200 吨，其硅烷流化床法多晶硅单炉产能 在2000 吨/年左右，目前也在正常运行，正常月产量在200 吨/月。新特能源检修 计划于8 月底开始进行，分线检修技改，时间约一个月左右，技改结束后，有效 产能将达到3.5 万吨/年以上，跻身于全球前五大企业。洛阳中硅在2015 年8 月 2 / 8 份技改结束后一直维持满产状态，计划于 10 月份进行检修，月产量位居国内第 三。通过技改和检修，有效产能有实际提升的企业有：宜昌南玻从检修前的7000 吨/年增加至目前的8000 吨/年，昆明冶研从3000 吨/年提升至目前的6000 吨/年， 且仍具有提升空间，发挥潜力可达到8000 吨/年。 图2 2015 年8 月-2016 年8 月国内多晶硅分企业产量图 单位：吨 来源：硅业分会 进入2016 年开始，受光伏电价补贴政策影响，中下游看好上半年终端安装 市场，扩产产能逐渐释放，多晶硅需求量迅速增加，1 月之内多晶硅库存消化殆 尽，下游开始提前预订一个月之后的订单，供应紧张的局势一直延续到7