中小企业投资管理.pptVIP

中小企业 ? 章节目录 1. 中小企业的投资战略管理 2.中小企业投资项目决策因素 3.中小企业的资本运营 中小企业 投资 战略管理 1.投资方向的选择 1).进取型投资战略：由于中小企业一般处于孕育期或发展期，在发展方向上应选择较为积极的投资战略，所以进取型投资战略是中小企业发展的首选战略。 2).内涵发展型投资战略：处于孕育期、经济实力较弱的企业，对外筹资能力一般较低，主要通过内部积累实现企业扩张，战略上相应选择内涵发展型投资战略。 3).内涵投资+外延投资：处于成长期、综合实力较强的中小企业则已经具备一定规模和抗风险能力，在投资方向上具有更大的自由度，除了选择内涵投资外，还应根据市场的发展选择时机进行外延投资。 4).退却型战略：在经济大环境不景气、企业发展空间萎缩的情况下，企业也可选择退却型战略。 2.投资产业方向的选择 1.)劳动密集型投资战略:处在初创时期的中小企业，在资金匮乏的情况下，应首先考虑劳动密集型投资战略。 2.)资金密集型投资战略:若企业具备一定的资金实力，应适时选择资金密集型投资战略。 3.)技术密集型投资战略:当企业具备雄厚的技术力量和研究开发能力时，则应选择技术密集型投资战略。 2.）投资风险 1.）投资收益 4.）投资弹性 3.）投资约束 中小企业投资项目决策因素 投资收益 投资风险 投资约束 投资弹性 企业投资根本动力是追求投资收益最大化，投资收益包括投资利润和资本利得 投资风险主要来自投资者对市场预期的不正确以及经营缺乏效率。 投资约束的目的和投资风险密切相关。主要有控制约束，市场约束，担保约束等等 投资弹性涉及俩个方面：一是规模弹性，二是结构弹性 中小企业投资项目决策因素 中小企业投资项目决策因素 综合考虑上述四个因素，对初期的中小企业而言，稳健投资是关键，切忌盲目扩展。 实践中，中小企业在寻求发展中常犯两个错误： 1.)将运营资金用于固定资产投资 极易导致运营资金周转紧张 2.)分散投资 容易导致原有项目营运资金周转困难，而新的项目又不能形成规模，缺乏必要的经营能粒和管理经验。无法建立竞争优势。 中小企业 的资本运营 零兼并战略 托管 中小企业 策略联盟 租赁 概念： 零兼并策略即选择公司资产与债务相抵的目标公司进行兼并。 优点：不需动用本金就可以得到公司战略确认的资产 1.零兼并策略的概念及其优点 问 答 中小企业资本运营 概念： 中小企业的托管经营是在不改变企业产权归属的前提下，由委托方将企业经营管理权以合同形式，在一定条件和期限内让渡给受托方有偿经营，并由受托方承担资产保值增值责任。 优点： （1）托管经营只要求受托方担负少量的变革成本，有利于鼓励更多企业参与其他企业的重组活动。 （2）在收益分配方面，如果托管经营获得成功，目标企业所有者将是主要受益人，而托管方只收取一定得托管费或者享受部分利润分成。 （3）托管的方式不是单一的、无弹性的，而是可以根据委托方和受托方的具体条件灵活的做出安排。 2.托管的概念,优点以及企业在操作上应注意的问题 问 答 中小企业资本运营 企业托管在操作上应注意的问题： 明确委托方的权责 选择合适的受托方 授予受托方充分的权力 设定可行的经营目标和托管条件 2.托管的概念,优点以及企业托管在操作上应注意的问题 问 答 中小企业资本运营 概念： 租赁，尤其是融资租赁，是通过生产企业、金融机构、设备生产企业的合理构架与合约，是产品生产企业能租赁到所需设备进行生产。 优点： 避免市场的急剧变化对企业的冲击，减少企业的现金支出，是企业可以将优先资金投放到回报率更高、风险更小的领域。 3.租赁的概念及其优点 问 答 中小企业资本运营 1）策略联盟的特征分析 联盟各方仍具有法人资格，并拥有相应的产权，履行相应的义务。 联盟的组织形式相对较为松散。 联盟对联盟各方的非联盟领域的影响比较隐蔽，冲击程度较轻。 4.关于中小企业的策略联盟 问 答 中小企业资本运营 2）策略联盟的类型 以母公司对联盟的资源投入和对联盟产出的安排来划分 业务联合型、伙伴关系型、股权合作型、全面合资性 按联盟对企业业务的影响方式来划分 垂直式联盟、水平式联盟 3）策略联盟的目标分析 规模经济 在细分市场上的分工合