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金融服务法律简报 2009 年 2 月 个人理财产品宣传与推介的监管环境分析 作者: 王利民 吸引个人投资者投资的理财产品主要包括公募基金、信托计划、商 业银行的理财产品、证券公司资产管理计划以及投资连结险等。随 着 2007 年以来基金、证券、信托及银行等资产管理相关业务的爆发 式增长, 个人投资者对部分理财产品宣传和推介中的浮夸现象的抱 怨也日渐增多。事实上, 这些理财产品的宣传和推介应严格遵守中 国证券监督管理委员会(“证监会”)、中国银行业监督管理委员会(“银 监会”)、中国保险监督管理委员会(“保监会”)等主管部门的监管要求, 甚至部分理财产品因嫁接了多种基本产品而需同时满足前述多家主 管部门的监管要求。 对证券投资基金宣传推介材料的监管 《中华人民共和国证券投资基金法》第四十二条、第六十四条对基 金募集所进行的宣传推介活动作了概括性规定, 同时, 证监会有关 证券投资基金宣传推介材料的具体规范主要有《证券投资基金销售 管理办法》及《关于证券投资基金宣传推介材料监管事项的补充规 If you would like an English version 定》(“ 《补充规定》”) 。 of this publication, please contact: 其中, 2008 年初颁布的《补充规定》一方面正式取消了“证券投资基 Lily Han: (86 21) 3135 8709 Publication@ 金宣传推介材料” 的行政许可项目, 但同时对基金宣传材料提出了 如您需要了解我们的出版物，请与 系统性的规范要求, 尤其在业绩和宣传用语方面, 给基金宣传戴上 下列人员联系： 了“紧箍咒”, 如《补充规定》第一条第六款第二项规定, 基金宣传推 介材料所使用的语言表述应当准确清晰, 不得使用“坐享财富增长”、 韩东红: (86 21) 3135 8709 Publication@ “安心享受成长”、“尽享牛市”等易使基金投资人忽视风险的表述。 通力律师事务所 其他监管部门对其他理财产品宣传推介材料的监管 免责声明: 本出版物仅供一般性参考, 并无意提供任何法律或其他建议。我们明示不对任何依赖本出版物的任何内容而采 取或不采取行动所导致的后果承担责任。我们保留所有对本出版物的权利。 1 个人理财产品宣传与推介的监管环境分析 信托公司方面, 银监会发布的《信托公司集合资金信托计划管理办法》第八条第四款对信托计划的宣传材 料进行了原则性规定, 即推介材料不得含有与信托文件不符的内容, 或者存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏等情况。 保险公司方面, 保监会发布的 《保险公司管理规定》和 《关于加强投资连结保险销售管理有关事项的通知》 对保险机构的保险业务、尤其是投资连结险宣传资料作出了具体规定。 商业银行方面, 银监会颁布了《中国银监会办公厅关于进一步规范商业银行个人理财业务有关问题的通 知》, 其第三条对商业银行理财产品的宣传和介绍材料作出