配置宝·瑞禧2015年四季度投资报告-众禄基金.PDFVIP

配置宝·瑞禧2015 年四季度投资报告 组合管理人：深圳众禄金融控股股份有限公司 报告日期：2016 年2 月18 日 一． 组合概述 配置宝 是众禄金融控股股份有限公司推出的基金品牌及特色投顾服务，依据不同投资者的理财偏好和风险承 受能力，提供瑞祥（安稳型）、瑞祺 （防御型）、瑞福（稳健型）、瑞禄（成长型）、瑞禧（进取型）五款基金投资组 合配置方案，并根据市场变化动态调整更新，为投资者提供基金投资的专业指导，帮助投资者分享市场成长带来的 投资乐趣。投资者对照自身的理财偏好和风险承受能力，从容挑选适配组合，简单明了，实现无忧理财。 配置宝·瑞禧（进取型）的投资组合方案以股票型和指数型基金为配置重点，适当时候配置混合型基金，市场风 险较大时配置债券型基金。组合以争取在1 年及以上的时间获得较A 股和债券市场整体相对收益为目的，并努力获 得长期绝对回报。组合采用相对灵活的大类资产配置，结合精选中长期业绩稳定、管理人团队可靠的基金，主要仓 位采用中长期生命周期管理。业绩基准为：“85%×沪深300 指数＋15%×中国债券总指数”。 二． 本期组合回顾 1. 本期回顾 组合存续期 组合收益 业绩基准收益 基金组合 亮点基金 中欧盛世成长 （260102,20% ） 宝盈资源优选 2015.10.1 22.76% 14.87% （213008,20%） --2015.12.31 工银货币 （482002,40%） 华商领先 （630001,20% ） 总体评价：本期组合跑赢业绩比较基准。 组合点评： 本期内基金组合业绩大幅跑赢业绩比较基准，主要得益于三只偏股型基金业绩大幅回升，带动了组合业绩的 整体回暖，组合业绩较上个季度出现较大改善。 投资回顾： 期内组合未做调整，整体配置上偏向于均衡，高低风险的均衡搭配令组合表现更加稳健，这也是基于对疯 牛行情崩塌之后对市场运行难以回归当初的判断而出的资产配置方案。 3. 2013 年至今年四季度组合净值走势 三．投资经理展望 全球经济和金融市场正面临自08 年金融危机以来最严峻的挑战，全球经济增长动力趋弱，新兴经济体货币大幅 度贬值，货币宽松格局受限于美联储加息政策，全球经济增长和货币政策出现明显分化，最终将会令经济和金融陷 入更加不稳定的局面当中，这种负面影响最终也会传导到A 股市场。过去的一年，中国经济增速呈现继续探底之势， 而金融市场经历上半年的泡沫化繁荣之后，下半年高位崩塌并走到爆发系统性风险的边缘，极端行情之后快速走熊 将需要更多的时间去换空间，A 股市场于猴年的上半年或将难以有超出市场预期的表现，这主要基于当前国内外复 杂的经济金融形势而出的判断。市场风险偏好会因货币政策宽松频度下降、经济增速继续下行、人民币汇率贬值预 期、全面深化改革不达预期以及外围市场走弱等负面因素发酵而回落，进而增加了A 股市场运行的不确定性，并令 场外资金入场意愿下降，市场或将陷入存量博弈困境，导致市场缺乏明显的赚钱效应。基于此，我们更倾向于认为 市场趋势性机会将难再现，二级市场投资在择时和选股上将面临更大困难，而机会将主要来自于不多的结构性机会。 组合操作上，我们仍坚持“稳中求进”策略，倾向于通过组合结构调整来分享市场机会带来的收益，在获取收 益的前提下力争保证组合管理的稳定性和持续性。