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第六章 金融市场 第一节 金融市场的概念、分类与构成 第二节 货币市场 第三节 资本市场 第一节 金融市场的概念、分类与构成 一、金融市场的概念 广义：以货币作为交易对象，通过买卖各种金融工具进 行资金融通的场所。 狭义：指有价证券市场。 二、两种融资方式 间接融资：资金供求双方不构成直接的债权债务关系，而 是分别与金融机构发生债权债务关系，是一种通 过金融中介机构进行资金融通的方式。 直接融资：资金供求双方直接发生联系，根据需求实现资金 融通的方式。 比较：1、间接融资的优点及局限性 2、直接融资的优点及局限性 三、金融市场的功能 1、资金聚敛与融通功能 2、资源配置功能 3、价格发现功能 4、经济调节功能 5、综合反映功能 四、金融市场的特点 1、非物质化 2、基本上是一个无形市场 3、是一个自由竞争的市场 五、金融市场的分类 1、借贷市场/证券市场 2、货币市场/资本市场 3、一级市场/二级市场/第三市场/第四市场 4、现货市场/期货市场 5、国内金融市场/国际金融市场 六、金融市场的构成 1、交易的对象（客体）：货币资金 专门从事金融活动的机构 2、交易的主体 不专门从事金融活动的机构 3、交易的工具：金融工具 4、交易的价格：利率 第二节 货币市场 一、货币市场的含义 是指1年期以内（包括1年期）的短期金融工具发行和交易所形成的供求关系及其运行机制的总和。 二、货币市场的主要特点 1、融资期限短 2、流动性强 3、风险性小 三、货币市场的子市场类型 1、票据贴现市场 2、国库券市场 3、同业拆借市场 4、银行承兑汇票市场 5、回购市场 6、银行存单（CD）市场 第三节 资本市场 一、资本市场的含义 是以期限在1年以上的金融资产为交易工具的中长期资金融通市场。 资本市场的主要交易对象是股票、债券和证券投资基金。 二、债券和股票 （一）债券 是表明债权债务关系的一种凭证。证明持券人有取得固定利息和到期收回本金的权利。 债券的分类： 1、公债券/公司债券/金融债券 2、附息债券/贴现债券 3、抵押债券/信用债券 4、收益债券/转换债券 （二）股票 是股份公司发行的，证明股东在公司 投资入股并据以获得股息和红利的凭证。 股票的特点： 长期性、风险性、流动性、投机性 股票的分类： 1、记名股票/不记名股票 2、多权股票/无权股票 3、优先股票/普通股票 思考题： 债券（公司债券） 与股票（普通股票） 的区别？ 二、有价证券的价格 （一）面值与行市 （二）行市的决定 假设每张面值10元的股票每年可获股息2元，市场利率为10%，则这张面值10元的股票可卖到20元。 股票的理论价格 = 年收益/市场利率 现值（P）与终值（A） 例1：面值1000元的附息债券，票面利率6%，5年期限，到期一次还本付息。在市场利率为4%的情况下，其价格应为多少？如果每年付息一次，到期还本，其价格为多少？ 例2：面值1000元的贴现债券，期限2年，在市场利率为5%的情况下，它应以何价格出售？ 三、股票价格指数 （一）股票价格指数的概念 是运用指数方法编制而成的，反映股票市场总体价格或某类股票价格平均水平及其变动趋势的指标。 （二）股票价格指数的作用 1、综合反映股票价格的变动趋势 2、综合反映股票市场投资的总体收益水平 3、用以预测股票市场变化趋势，为投资者分析决策提供依据 4、作为股指期货市场的交易对象 （三）股票价格指数的计算方法 以某一确定的日期为基期，并将某一既定的整数（通常为100）作为基期的股票平均价格，采用一定的计算公式，计算出报告期的股票平均价格较基期平均价格变动的比率，即为报告期