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跟踪评级报告 三一重工股份有限公司跟踪评级报告 主体长期信用 评级观点 跟踪评级结果:AA 评级展望:稳定 2008年下半年,受全球金融危机影响,中 上次评级结果:AA- 评级展望:正面 国工程机械行业增速减缓;2009年上半年,随 债项信用 着国家政策性投资的拉动,工程机械行业呈现 名 称 额 度 期限 跟踪评 上次评 明显回暖趋势。跟踪期内,三一重工股份有限 级结果 级结果 2007/7/4~ 公司(以下简称“公司”)继续保持了在国内混 07 三一重工债 5 亿元 AAA AAA 2017/7/3 凝土机械行业的优势地位,经营状况良好,资 跟踪评级时间:2009 年 10 月 26 日 产和收入规模稳步增长,主要产品毛利率水平 高,盈利能力强。同时,联合资信评估有限公 财务数据 司(以下简称“联合资信”)也关注到公司出 项 目 2007 年 2008 年 09 年 1-6 月 口放缓、存货和应收账款规模较大等因素给公 现金类资产(亿元) 33.57 31.42 26.95 司带来一定的不利影响。 资产总额(亿元) 111.79 139.67 152.60 所有者权益(亿元) 50.47 61.85 68.61 公司收购母公司三一集团有限公司下属的 短期债务(亿元) 16.79 13.99 27.84 三一重机有限公司挖掘机资产的议案已获中国 全部债务(亿元) 35.43 44.17 49.59 证监会有条件审核通过。考虑到中国工程机械 营业收入(亿元) 91.45 137.45 74.95 行业良好的发展前景、公司在行业中的优势地 利润总额(亿元) 20.83 15.41 10.76 位和挖掘机业务注入后带来的良好成长性,联 EBITDA(亿元) 23.87 19.20 -- 经营性净现金流(亿元) 6.31 6.40 1.51 合资信调整三一重工股份有限公司主体长期信 营业利润率(%) 34.49 29.83 30.10 用等级为 AA ,评级展望为稳定。 净资产收益率(%) 37.76 23.84 -- “07三一重工债”由交通银行股份有限公 资产负债率(%) 54.85 55.72 55.04 司(以下简称“交通银行”)授权其长沙分行提 全部债务资本化比率(%) 41.25 41.66 41.95 供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。 流动比率(%) 206.14 220.28 184.36 全部债务/EBITDA(倍) 1.48 2.30 -- 交通银行的担保实力强,其担保对本期债券的 EBITDA 利息倍数(

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