净现值 - 51ctocom.pptVIP

第十章 项目收益分析方法 赵胜 收益分析（参考书82-85页） 净现值分析(NPV) 投资回报率分析(ROI) 投资回收期分析 项目生命周期与产品生命周期 项目的财务分析必须考虑完整的生命周期。 若项目的成果是产品，则产品会有销售生命周期； 若项目的成果是服务，则产品会有运营生命周期； 启动 准备 执行 结束 运营、维护 升级 … 报废 项目生命周期 运营期 产品生命周期 长周期下的财务分析图 净现值分析 净现值[Net present value (NPV)] 分析是投资所产生的未来现金流的折现值与项目投资成本之间的差值 折现率：将未来有限期预期收益折算成现值的比率。（资本的时间价值: 今天的一元钱 明天的一元钱） 如果财务价值作为选择项目的一个关键标准，那么组织应该只考虑那些能产生正净现值的项目 仅从财务角度看，NPV越高的方案越好； NPV计算步骤 确定项目和产品生命周期以及预计的成本和收益 确定折现率[discount rate] 计算NPV (具体参见74-77页) 计算折现因子：1/(1+r)t r是折现率，t是第几年 将每年收益与对应的折现因子相乘后累加，减去依此算出的成本累加，即得到NPV=∑t=0…n预计收益t/(1+r) t —∑t=0…n预计成本t/(1+r) t 注意:有些组织将项目成本的投资年作为第0年，而不是第1年，并且对第0年的成本并不折现；有人以负数形式记录成本，而有些则不是 注意自己所在组织采用的参数标准 净现值分析是一种适用于对跨越多个年份的项目比较现金流的方法 NPV计算示例 折现率 8% 周期 0 1 2 3 预计成本 140000 40000 40000 40000 预计收益 0 200000 200000 200000 折现因子 1 0.93 0.86 0.79 折现成本 140000 37200 34400 31600 折现收益 0 186000 172000 158000 243200 516000 净现值 272800 516000—243200 1/(1+r) t 投资回报率 投资回报率[Return on investment (ROI)] 是项目收益减去成本后，再除以成本的结果 ROI = (折现收益总额 – 折现成本总额)/折现成本总额 ROI越高越好 调查显示：投资项目时，约有50%的组织需要投资回报率数据 投资回收期分析 另一个重要的财务考虑是投资回收期 投资回收期[payback period] 是以现金流的方式，将在项目中的总投资全部收回的时间 回收期也就是不断增长的收益超过不断增长和继续花费的成本时经历多长时间 回收期越短越好 许多组织都希望IT项目的回收期尽可能短 JWD咨询公司项目的投资回收期（参考书77页） * 掌握判断标准 * 掌握判断标准 *