05基金市场的.ppt

2017-6-21 1 第五章 基金市场 第一节 基金市场概述 第二节 基金市场运行 第三节 基金的投资、收益与评价 附：基金市场的投资技巧 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 2017-6-21 2 第一节 基金市场概述 证券投资基金是资本市场的一个新的形态，它始创于19世纪中叶的英国（1868年创办了第一个信托基金—海外和殖民地政府信托），发展于美国，普及于日本、德国、法国、中国香港和台湾等国家和地区。本质上是股票、债券及其他证券投资的机构化，不仅有利于克服个人分散投资的种种不足，而且成为个人投资者分散投资风险的最佳选择，从而极大推动了资本市场的发展。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 2017-6-21 3 一.证券投资基金的概念、特征与作用 （一）证券投资基金的概念 证券投资基金是指专门的投资机构通过发行基金券（基金股份或受益凭证），将投资者分散的资金集中成基金，交由基金托管人托管，并由专业投资机构（基金管理人）管理和运作，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益分配给基金持有者的一种间接投资方式。其性质属于金融信托，反映了投资者与基金管理人、基金托管人之间的“委托—代理”关系。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 2017-6-21 4 （二）证券投资基金的特点 规模经营或集合投资——可降低交易成本 分散风险——通过投资组合降低非系统性风险 专家理财——可降低交易成本，提高投资效益 服务专业化——方便投资 监管严格，信息披露透明——有利于保护投资人利益 资产管理与财产保管分离——有利于保护投资人利益 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 2017-6-21 5 （三）证券投资基金的作用 成为中小投资者与资本市场的金融媒介 有利于证券市场的稳定与发展 间接推动社会经济的增长 推动了资本市场的国际化 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 2017-6-21 6 二、投资基金与股票、债券的主要区别 1.从性质看，三者反映的经济关系不一样，股票是一种所 有权关系；债券是一种债权、债务关系；而契约型基金 反映的是信托投资关系。 2.从发行目的看，发行基金券是为了投资，为了资产增 值；股票、债券的发行目的显然不一样。 3.从发行主体看，基金的发行者是一个较松散的组织，而 股票、债券的发行主体则不是。 4.从操作上看，股票、债券是一种融资工具，投资面向实 业；基金是一种信托工具，投资面向其他证券。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 2017-6-21 7 5.从期限看，股票一般无期，债券有期，而基金则较灵 活，可有期、可无期，还可延期。 6.从风险和收益看，基金通过专业投资公司的投资运作能 实现较稳定的收益，有可能获得比债券更高的收益；基 金的组合投资也避免了投资一般股票的高风险，所以， 基金的风险介于股票和债券之间。 7.从返还性看，债券要还本付息，股票不还本；基金则较 灵活，封闭式基金在存续期内同股票一样不能赎回，但 可在二级市场交易；开放式基金可自由赎回。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2