关于黑牛食品股份有限公司非公开发行股票申请文件详解.PDFVIP

关于黑牛食品股份有限公司 非公开发行股票申请文件 反馈意见的回复 中国证券监督管理委员会： 贵会《中国证监会行政许可项目审查反馈意见通知书》（163428号）（以下 简称“反馈意见”）已收悉。黑牛食品股份有限公司 （以下简称“公司”、“发行 人”、“申请人”或 “黑牛食品”）会同中信建投证券股份有限公司（以下简称 “保荐机构”、“中信建投”）、北京市金杜律师事务所（以下简称“发行人律 师”、“金杜律师”）及北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“兴 华会计师”），对贵会反馈意见中提出的问题进行了认真研究，并对有关问题进 行了说明、论证分析和补充披露。 公司现就贵会反馈意见中所列问题答复如下，如无特别说明，本回复中的简 称或名词的释义与保荐机构尽职调查报告中的相同。 一、重点问题 问题1 根据申请文件，公司拟通过本次非公开发行进军OLED 产业。项目建成达 产后，公司OLED产品定位及产能都将位于国际前列，为公司抢占高端市场、迅 速占领行业制高点奠定基础。公司通过本次非公开发行投资上述项目可提升公司 业绩增长点、增强公司市场竞争力、切实提升上市公司价值与可持续发展能力， 推动公司主业转型。 请保荐机构说明公司本次募投“项目建成达产后，公司OLED产品定位及产 能都将位于国际前列，为公司抢占高端市场、迅速占领行业制高点奠定基础”的 核查依据，包括但不限于核查过程、取得证据、核查结论、取得证据是否足以支 持核查结论。 回复： 本次非公开发行股票募集资金将用于建设第5.5代AMOLED生产线扩产项目、 第6代AMOLED生产线项目，技术和核心团队均来源于具备多年OLED技术的研 发和产业化经验的国显光电及其控股子公司，技术创新积累和产业化经验已位于 国内领先地位。本次完成合资设立江苏维信诺且募投项目建成达产后，公司第5.5 代和第6代AMOLED生产线将分别具有玻璃基板15,000片和30,000片的月产能， OLED产品定位及产能都将位于国际前列，为公司抢占高端市场、迅速占领行业 制高点奠定基础。 保荐机构对上述事宜进行核查如下： 一、核查方法 保荐机构查询UBI Research 、IHS等第三方研究机构披露的数据、行业研究 报告等，调查OLED行业的经营特点并访谈中国电子行业协会、北京大学、北京 交通大学等专业人士。同时，保荐机构实地考察国显光电AMOLED第5.5代线第 一期生产线情况、第二期生产线扩产项目实施进展以及上市公司第6代线筹备进 展，查阅由中国电子工程设计院、信息产业电子第十一设计研究院科技工程股份 有限公司出具的本次募投项目可行性研究报告。 二、核查过程 （一）OLED产品国际市场需求旺盛，柔性AMOLED市场前景较好 OLED显示属于新型显示行业。根据驱动方式的不同，OLED显示器件可以 分为无源驱动型OLED （PMOLED ）和有源驱动型OLED （AMOLED ）。AMOLED 相较于PMOLED ，可更好满足全彩显示、高分辨率显示、大尺寸显示等要求， 适合显示图像和视频，广泛应用于各种智能显示终端，未来将成为市场的主流。 根据UBI Research 的调研报告，全球2016年AMOLED显示面板销售额将增长 约38%，达到约148亿美元，到2020年AMOLED显示面板销售额将达到717亿美 元，年均复合增长49% 。同时，随着消费者对移动智能终端设备的个性化需求越 来越高，柔性显示技术逐渐成为显示技术发展的新方向，未来随着柔性显示技术 的成熟，OLED新型显示产品将在现有平板显示的基础上进一步推广应用。2020 年硬屏及柔性AMOLED 出货预期可分别达到3.87亿片及7.11亿片，柔性出货量将 接近硬屏的2倍。 从市场供需关系来看，目前全球AMOLED市场处于严重的供不应求的局面， 三星作为目前市场占有率最高的AMOLED供应商，其产品主要为自用，导致下 游智能终端厂商存在较大的AMOLED供应缺口。根据UBI Research 的预测，2020 年全球AMOLED面板出货量将达到10亿片规模，对比目前全球每个月仅对应约 32万片玻璃基板加工规模的AMOLED量产产能（含3.25寸、4寸等小尺寸），市 场空间巨大。 （二）AMOLED量产