大豆市场亟待政策利好带动反弹(豆类油脂周报-盛达期货有限公司.docVIP

符亮 豆类油脂研究员 (020fl2@ 大豆市场亟待政策利好带动反弹 摘 要 上周目前宏观消息面利空氛围浓厚，全球经济前景黯淡，美国经济前景存在较大的不确定性，美联储11月份会议纪要缺乏新意，未来经济发展面临较大的不确定性，同时欧元区方面，目前欧债再度升级，周四晚国际评级机构惠誉将葡萄牙主权信用评级由BBB-下调至BB+，即被市场认定为垃圾级，惠誉还将葡萄牙主权信用评级前景展望定为“负面”，这意味着未来葡萄牙或遭进一步降级。而另一家评级机构穆迪公司宣布将匈牙利的政府债券评级下调一个等级。尽管欧元区国家评级不断被下调，但德国总理默克尔重申其反对调整欧洲央行职能以缓解债务危机的立场，市场担忧欧债正蔓延至核心国家，全球经济形势不断恶化，同时基本面缺乏利好消息，继续打压商品市场，短期预计 上周国内大豆现货市场继续维持偏弱调整的局面，东北产区大豆价格仍然弱势下滑，油厂下滑幅度较大，主要是油厂无力扭转亏损局面，被迫降低收购成本，例如黑龙江集贤地区油厂收购价格在3840元/吨，与上周相比下跌了100元/吨，佳木斯周边油厂收购价格在3860元/吨，与上周相比下跌了120元/吨。此外，国际市场动态对国内市场的影响也不容忽视，上周美盘震荡下滑，连带拖累国内市场，随着进口大豆价格的不断下滑，国产大豆占有的市场份额再次面临被挤占，使国内大豆市场面临“内忧外患”的境况。预计短期内国内现货市场仍会在区间内调整，有传言称，由于国内大豆价格不断下调，国储有可能会提高收储价格，此消息虽不能扭转市场整体的弱势格局，仍不失为一个短期的利好消息，但此消息是否属实，仍有待证实。另外，年底将至，节前的备货高峰能否给大豆市场带来新的提振，也是比较值得关注的地方。 三、大豆净多持仓几近翻空，1100美分岌岌可危 据CFTC必威体育精装版公布的持仓报告，截至11月15日(周二)，资产管理机构持有CBOT大豆期货净多单为10504手，比前一周减少17107手，连续4周减少，净持仓占总持仓下降至1.98%。从上图来看，虽然10月初美豆指数创下近12个月新低后有所反弹，但是净多单数量却连续两个月多持续下降，目前已经刷新了16个月以来的最低水平，表示市场上多头意愿非常弱。目前美豆指数已经下滑至1100美分上方，短期考验1100美分整数关口支撑以及1079美分技术支撑。 四、基本面动态 阿根廷降雨延迟大豆播种　播种完成56% 阿根廷农业部周五报告称，过去一周阿根廷的暴雨天气延迟了11/12年度大豆播种，但湿度增加有利于未来几天播种进度加快。目前农民大豆播种完成预测面积1900万公顷（4700万英亩）的56%，较上周提高12%，但年比同期落后5%。农业部周报称，土壤墒情良好将有利于未来几天作物播种。美国农业部目前预测阿根廷大豆产量为5200万吨，阿根廷农业部预测产量为5300万吨。 FAO：全球11/12年度油籽产量将创历史纪录 联合国粮农组织FAO周四预测称，全球11/12年度（10月到次年9月）油籽产量将达到创纪录的4.72亿吨，但增速有所放缓。FAO预测油籽产量创纪录，但产量增幅不到1%。相比过去三年年均增幅均超5%。10/11年度全球油籽产量为4.699亿吨。FAO指出，全球油籽产量增幅偏低的主要原因是因为大豆和油菜籽产量下降。预测全球11/12年度大豆产量将从10/11年度的2.658亿吨降至2.607亿吨，油菜籽产量将从6070万吨降至5920万吨。由于种植面积下降及恶劣天气影响亩产，美国大豆产量下降。同时中国大豆产量也减少，因为农民转播其它农作物，而中国的可耕地面积也继续下降。预测南美大豆产量小幅提高。来自其它农作物的面积竞争加剧。另外，拉尼娜天气现象也导致大豆亩产不确定性较大。拉尼娜现象通常会导致南美地区的降雨量低于正常水平。FAO指出，全球油菜籽产量下降的主要原因是中国和欧盟部分成员国作物减产。澳大利亚、加拿大和印度油菜籽丰产仅在一定程度上抵消了上述国家的减产。 国家粮油信息中心：中国2012年一季度大豆进口量将增长18.5% 盛达期货产业链服务中心 2011年11月28日 周报1125） 2 --------------------------------------------------------------------------------------———