反攻先锋,决战高送转行情方案.PDFVIP

证券研究报告 策略研究策略专题 反攻先锋，决战高送转行情 张广文（宏观策略研究总监兼团队长） 电话： 020 执业编号： A1310512070004 邮箱： zhanggw@ 2015年07月20日 高送转个股备受追捧，目前已有69 家公布送转预案。20 日午间，跨境通（002640）披露高送转方案，午盘 开市后，其股价迅速从4.8% 的涨幅暴拉至涨停板，此类行情有望延续。我们统计，截至20 日，已有69 家上市 公司披露了中报送转预案。其中，跨境通、兆日科技、腾信股份、金一文化、贵州百灵、龙津药业、东方金钰、 洛阳钼业、春兴精工12 只个股预案为每10 股转增20 股，汉缆股份更为“土豪” ，中报送转预案为每10 股转增 10 股送11 股并派3 元（含税）红利。 高送行情战火已燃，本轮反弹中表现突出。从前期发布中报送转预案的个股来看，7 月8 日公布半年度高送 转预案的贵州百灵，在近期大跌中表现也比较突出，7 月15 日未受市场大跌的影响，逆市上涨4 个多点，16 日 再度大涨6.88 个点，创反弹新高。从7 月8 日低点38.05 元计算的话，该股8 个交易日反弹幅度近100% ，在本 轮反弹行情中表现抢眼，而10 送20 股的高送转预案，对股价上涨产生了关键的推动作用。 中报高送转是三季度的确定性机会，结合个股成长性，把握其“三阶段”战法。一般来说，上市公司选择高送 转，一方面是表明公司对持续增长充满信心，另一方面，一些股价高、股票流动性较差的公司，也可以通过高送 转降低股价，增强公司股票的流动性。因此，在上市公司发布高送转预告前后，股票常有超额收益。高送转行情 一般有三个阶段的演变：方案公布前、方案公布后到股权登记日、除权后三阶段。方案公布前的抢权行情获得最 丰，但预判难度也较高；方案公布后，结合基本面、成长性，若兼具热门题材，股价往往有非常可观的表现，并 且越早公布送转方案的个股其上涨的时间周期与强度都较大；最后一阶段的填权行情不确定性较大，成长性好或 契合市场主题的标的有望走出填权行情。 我们认为，市场在大跌后的企稳反弹只是短期效应，中期反复震荡彻底将取代前期的上涨趋势和近期的下跌 趋势。震荡过程中，建议把握业绩突出未来将受盈利推动的标的，投资机会以主题投资为主，中报高送转作为三 季度较为确定的机会，可持续重点关注。下表附上截止目前已公布送转预案的69 只个股。 图表 1 中报预案高送转个股一览 必威体育精装版价较年内 PE 中期预告净利润 代码 名称 行业 中期高送转预案 最高价跌幅 (TTM) 最大变动幅度(%) 300399.SZ 京天利 计算机 10 股转增9 -66.94% 232 -40.00 300350.SZ 华鹏飞 交通运输 10 股转增10 -64.29% 199 -15.00 002651.SZ 利君股份 机械设备 10 股转增15 -61.94% 48 -70.00 300445.SZ 康斯特 机械设备 10 股转增10 -58.23% 103 70.00 300182.SZ 捷成股份 计算机 10 股转增15 -56.55% 53 40.00 300404.SZ 博济医药 医药生物 10 股转增10 -56.55% 150 20.0