4G频谱落定,静待牌照发放方案.PDFVIP

行 业 通信行业周报 [Table_MainInfo] 4G 频谱落定，静待牌照发放 研 ―― 通信行业11 月第3 周周报 究 分析师： 张博 SAC NO： S1150512060003 2013 年11 月21 日 [Table_Author] [Table_Summary] 证券分析师 张博 投资要点： 010 zhbomail@  行业要闻 [Table_Contactor]  谢飞波详述TD-LTE 频谱划分 中移动获130M  前10 月全国移动数据及互联网收入同比增55.4% [Table_IndInvest]  消息称中国电信将于明年1 月发布4G 战略 证 子行业评级 通信运营 中性  中电信4G 终端规划曝光：手机将兼容全制式 券 电信服务 中性  中国移动Wi-Fi 热点近422 万 预计2015 年规模增至600 万个 设备与服务 看好  Infonetics：第三季度光网络市场规模30.8 亿美元 100G 占比近15% 研 [Table_StkSuggest]  重要公司公告 重点品种推荐  梅泰诺: 限制性股票激励计划预留限制性股票授予相关事项 数码视讯 推荐 究 光迅科技 推荐  键桥通讯:关于签署股权转让意向协议的公告  迪威视讯:关于签订安徽省蚌埠市智慧城市实训基地建设工程施工 梅泰诺 推荐 报 华星创业 推荐 合同公告  同洲电子:战略合作框架协议公告 邦讯技术 推荐 告  走势与估值 [Table_IndQuotePic] 最近一季度行业相对走势 近五日大盘在政策驱动下整体强势反弹，通信行业行情走强，通信设备行业 则强于沪深指数表现，多数个股呈正收益。从行情的特点来看，4G 和军工成 0.09 0.06 为重要的主线，在4G 频谱确定，4G 牌照时点进一步明确的背景下，行业整 0.03 体上行。相对而言，行情呈现明显的政策性特征，子行业看，网络优化子行 0.00 业呈现一定的系统性，与我们前期的判断相一致。 -0.03 -0.06 截止到 11 月21 日，剔除负值情况下，BH 通信设备板块TTM 估值为47.27 08/13 09/13 09/13 10/13 10/13 10/13 11/13 通信 沪深300 倍，相对于全体A 股估值溢价率为308.5% ，估值和估值溢价率均再次走高。 通信板块近期走势基本验证我们前期观点，即 4G 对板块的支撑作用仍然在 [Table_Doc] 相关研究报告 行 持续。对于未来估值的走势，我们